运动户外专题20241216

运动户外行业分析

运动户外行业近年来成为品牌和投资的重要方向，尤其在专业小众运动品类需求增长的推动下，户外市场表现突出。据欧睿数据，2024至2028年，户外服装和鞋类的复合增速分别将达到12.4%和13.4%，远超整体鞋服市场3.5%的增速。2024年前11个月，电商平台数据显示，户外服饰类成交额增速达到约36%。

冰雪经济成为消费热点

今年冬天，冰雪经济成为热门消费主题。国务院及相关部门发布多项政策支持冰雪运动和经济高质量发展，中央经济工作会议亦提及冰雪消费。临近寒假，冰雪游热度上升，哈尔滨旅游数据亮眼，显示冰雪经济潜力。鞋服品类中，滑雪服套装销量在各大电商平台呈现显著增长。

安踏体育及波司登的市场表现

安踏体育通过收购及品牌发展，建立起覆盖滑雪、高尔夫等多领域的冰雪及户外品牌矩阵，其中迪桑特等品牌在上半年实现显著增长。波司登则依托羽绒服业务，通过与哈尔滨合作及产品系列推广，加强在冰雪经济中的市场地位。两家公司在冰雪户外市场的布局和表现值得关注。

三夫户外商业模式调整探索

三夫户外自1997年成立以来，主要从事户外用品零售，经销三百多个国内外品牌。2015年上市后，面临电商和购物中心兴起的挑战，导致实体门店客流下降。公司从2016年起尝试调整商业模式，包括组织赛事和开展青少年素质拓展教育业务，但效果不佳。

三夫户外收购拓展品牌组合和渠道

公司通过收购瑞士黑科技服装品牌X-BIONIC以及独家代理和合资运营多个国际高端户外品牌，如攀山鼠、胡迪尼和意大利登山鞋品牌CRISPY，成功扩展了其品牌组合和销售渠道。X-BIONIC的加入使公司产品线多样化，增强了品牌市场竞争力。此外，三夫户外积极拓展门店，提升品牌形象，促进销售收入快速增长。公司预计未来将继续受益于品牌组合的扩展和高端市场的开拓，展现出强劲的增长势头。

核心观点与结论

• 运动户外行业增速最快，预计2024至2028年，户外服装和鞋类的复合增速分别达12.4%和13.4%。
• 冰雪经济受政策支持，成为消费热点，哈尔滨冰雪游数据亮眼，滑雪服套装销量显著增长。
• 安踏体育和波司登在冰雪户外市场表现突出，安踏通过品牌矩阵布局，波司登依托羽绒服业务加强市场地位。
• 三夫户外通过收购X-BIONIC和代理多个高端品牌，成功拓展品牌组合和渠道，收入增长迅速，预计未来将继续受益于品牌组合的扩展和高端市场的开拓。