【有色金属】日报-2024-12-17

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.12.17 标题:利空因素叠加，铝价大幅走低 摘要： 美国经济分化加剧，制造业进一步萎缩，但服务业增速超预期，为美国经济增长提供动力，美联储明年放缓降息节奏的预期以及欧央行进一步降息的预期等对美元指数仍有支撑，对铜铝价格仍有抑制。铜基本面来看，近期国产铜到货量仍不多，消费淡季下需求较前期有所放缓，但节前备货需求对消费仍有支持。铝方面，近期海外氧化铝报价大幅下调带动铝价格回落。国内氧化铝价格报价持稳，但高成本引起电解铝厂检修。近期电解铝现货市场到货增加，新疆积压库存到货，后续仍有到货压力，而消费有所走弱，电解铝开始累库，基本面开始转弱。 今日沪铜小幅冲高回落，沪铝大幅震荡下行。截至12月17日收盘，沪铜主力CU2501合约收报74350元/吨，跌40元/吨，跌幅0.05%。沪铝主力AL2502合约收报19925元/吨，跌290元/吨，跌幅1.43%。 宏观方面，据华尔街见闻讯，12月16日，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit制造业PMI较上月回落、仍处于萎缩区间，服务业PMI创2021年10月以来的逾三年最快，综合PMI创2022年3月以来的最高。美国12月Markit制造业PMI初值48.3，预期49.5，11月前值49.7，去年同期为47.9。其中，新订单指数从11月的49.3降至47.6，为连续第六个月收缩。美国12月Markit服务业PMI初值58.5，创2021年10月以来新高，预期55.8，11月前值56.1，去年同期为51.4。其中新业务增长是2022年3月以来最强劲的，凸显服务提供商活动的回升。美国12月Markit综合PMI初值56.6，创2022年3月以来的新高，预期55.1，11月前值54.9。 铜方面，据SMM讯，日内现货市场可流通货源维持紧张，持货商报盘表现坚挺。早市升水成交重心实际较昨日抬 升。12月17日SMM今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水70元/吨-升水120元/吨，均价报升水95元/吨，较上一交易日跌25元/吨；平水铜成交价74600~74750元/吨。广东地区低价非注册铜受欢迎，平水铜价格被迫走低，整体交投不积极。 铝方面，成本端不断抬升，已经有企业出现减产情况。据SMM讯，四川地区部分电解铝厂因亏损与检修需求，已于近期开始减产，预计共将影响20.5万吨/年的电解铝产能。消费端，消费淡季叠加出口退税取消，下游消费逐渐走弱，现货贴水扩大。今日现货市场来看，华东地区下游消费依旧疲软，持货商纷纷调降升水出货，现货市场贴水呈扩大之势，市场成交偏弱。12月17日SMMA00对沪铝2501合约贴水90元/吨，SMMA00录得19900元/吨，较上一交易日跌260元/吨。 总的来看，美国经济分化加剧，制造业进一步萎缩，但服务业增速超预期，为美国经济增长提供动力，美联储明年放缓降息节奏的预期以及欧央行进一步降息的预期等对美元指数仍有支撑，对铜铝价格仍有抑制。铜基本面来看，近期国产铜到货量仍不多，消费淡季下需求较前期有所放缓，但节前备货需求对消费仍有支持。铝方面，近期海外氧化铝报价大幅下调带动铝价格回落。国内氧化铝价格报价持稳，但高成本引起电解铝厂检修。近期电解铝现货市场到货增加，新疆积压库存到货，后续仍有到货压力，而消费有所走弱，电解铝开始累库，基本面开始转弱。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688