镍不锈钢日报：沪镍上方压制力较强，下跌动能增加

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 12月17日沪镍主力合约2502开于126190元/吨，收于124200元/吨，较前一交易日收盘下跌1.83%，当日成交量为119928手，持仓量为58213手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124570元/吨，收于124250元/吨，较昨日午后收盘下跌1.20%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约全日震荡下行为主，价格再次落到124000元/吨支撑位，从日线来看，上方压力较大，有11月初的13万关口压力位，以及120日均线压力位，日线收三连阴线，01合约成交量对比上个交易日有所减少，02合约成交量则对比上个交易日有所增加，01与02合约的持仓量均有增加，从量能方面来看，盘面下跌是由空头主动加仓引起，下跌动能再次放大。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约750元/吨，市场主流品牌报价均下调。早间市场镍价跟随盘面下调，市场情绪对比上个交易日有所好转，下游客户逢低补库，精炼镍现货成交整体表现良好，现货升贴水持稳。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 当日精炼镍现货升水整体下降，其中金川镍升水下降100元/吨至3750元/吨，进口镍升水持平为-150元/吨，镍豆升水持平为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单减少78吨至30077吨，LME镍库存减少3468吨至161718吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，价格回到40日均线之下，可见上方卖盘压力大。箱体震荡已接近五个月，预计沪镍价格短期内会进行方向的选择，或偏弱运行，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 304不锈钢品种： 12月17日不锈钢主力合约2502开于12960元/吨，收于12985元/吨，较前一交易日收盘下跌0.12%，当日成交量为101137手，持仓量为127284手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13075元/吨，收于13575元/吨，较前一日午后收盘下跌0.66%。 不锈钢主力合约全日窄幅震荡，近期受镍价盘面下跌的影响，价格重心回到13000附近，日线收假阳线，今日是缩量震荡，多空双方都在等待时机，持仓量对比上个交易日有小幅增加，从量能方面来看，小时线MACD绿柱面积有继续减少迹象，下跌动能没有 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 持续放大。现货市场方面，早间佛山市场报价多以维稳，商家降价促销的意愿减少，下游终端客户仍然维持悲观情绪，市场整体维持谨慎买货态度，全日成交情况一般。镍铁方面，据Mysteel讯，镍铁市场报价维稳，供方报价位多在950-955元/镍（到厂含税），不锈钢弱势行情下，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格短期内将小幅下行为主。 前一交易日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差下降20元/吨至250元/吨，佛山市场不锈钢基差下降20元/吨至250元/吨，SS期货仓单减少125吨至112918吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降1元/镍点至943.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 下方成本支撑减弱，上方有弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期维持弱势震荡运行，整体走势围绕20日均线下方作调整，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策，重点关注钢厂减产检修消息。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.............................................................................................