行业报告总结
新能源车与储能行业
一、新能源车行业
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市场表现
- 2021年前11个月，中国新能源车销量达到1126.2万辆，同比增长35.6%，渗透率达到10.3%。
- 据崔东树数据，新能源车销量显著增长，其中高端车型增长尤为明显。
- 国内新能源重卡和天然气重卡销量持续增长，渗透率不断提高。
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政策与市场
- 综合整治“内卷式”竞争，有利于产业链供给端的优化。
- 新能源车行业有望继续保持强劲增长态势。
二、储能行业
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市场表现
- 2021年11月，储能系统价格环比持续上升，但增速转负。
- 1月至11月，储能装机容量持续增长，增速较高。
- 储能产业链仍处于磨底阶段，随着电力系统整体消纳压力增大，储能行业有望迎来价格改善。
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政策支持
- 国家强调制定全国统一市场建设指引，电力现货市场建设为核心环节。
- 在“双碳”目标推动下，储能作为新型电力系统的组成部分，其价值有望进一步认可。
三、锂电池与上游资源
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市场表现
- 锂电池级碳酸锂和氢氧化锂价格在第四季度开始小幅震荡上行。
- 中国锂电池企业在海外市场的扩张势头良好，市场份额提升明显。
- 铁锂电池路线在全球市场的装机增速依然显著。
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行业动态
- 受全球市场需求变化影响，三元路线库存压力较大，而铁锂电池路线库存压力相对较小。
- 硅碳与固态电池技术取得进展，固态电池有望成为未来发展重点。
四、光伏行业
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市场表现
- 截至2022年10月底，全国累计光伏发电装机容量达到770GW，同比增长18%。
- 光伏产业链面临产能过剩和市场竞争加剧的问题。
- 政策推动下，行业有望逐步实现产能出清。
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行业动态
- 为促进新能源消纳，国家能源局发布支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见。
- 分布式光伏电站不再局限于“自发自用、余电上网”模式，可以更大程度地参与电力市场化交易。
五、氢能与燃料电池
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市场表现
- 2022-2023年，燃料电池车产量和政府补贴金额均有增长。
- 但由于国内产能过剩，燃料电池车市场面临挑战。
- 燃料电池技术进步和应用前景看好，特别是SOFC技术在国内市场表现突出。
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行业动态
- 氢能产业链中的光伏、电解水制氢、储运技术等正在逐步成熟。
- SOFC技术具有较高的电效率和热利用效率，应用前景广阔。
六、传统电力与综合能源
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市场表现
- 分布式电源和负荷、虚拟电厂等新型经营主体被认定为新经营主体，有利于提高新能源消纳水平。
- 电力设备与虚拟电厂软硬件结合，有望推动行业健康发展。
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行业动态
- 分布式光伏电站的政策环境和市场交易程度差异较大，短期内可能受到一定限制。
- 电力设备企业有望受益于新型电力系统的建设需求。
七、重点公司股价表现
- 表1展示了重点公司股价表现及2021年、2025年预测净利润情况。
- 表2展示了其他重点关注公司的股价表现及2021年、2025年预测净利润情况。
总结
新能源车与储能行业在政策支持和技术进步的推动下，展现出强劲的增长势头。锂电池、光伏、氢能等领域的企业有望迎来新的发展机遇。同时，储能行业在政策引导下，有望实现价格改善和市场拓展。整体来看，新能源产业链各环节均呈现出积极的发展态势。
