如何驾驭新兴市场的本地投资者：以本地养老基金为例-2024

研报总结

背景与定义

研究指出，新兴市场在实现《巴黎协定》气候承诺和落实可持续发展目标（SDGs）方面存在巨大的资金缺口。经合组织估计，每年需要超过4万亿美元的资金。尽管许多资金将来自经合组织国家，但仍有大量本地投资者未被充分利用。

当地投资者的作用

当地投资者，尤其是养老基金，持有超过2万亿美元的资产，具有长期投资视角、本地货币偏好以及补充外国资本的优势。这些投资者在基础设施和小企业投资方面可以发挥重要作用，有助于推动长期可持续发展项目。然而，这些投资者面临治理不力和投资能力不足等挑战。

提高治理与多元化

为解决上述问题，研究提出三项行动：

1. 加强养老基金治理：通过公共政策改革提升治理水平，促进更多有效治理、独立决策和专业能力的提高。例如，加拿大、纳米比亚和马来西亚员工公积金基金的成功案例。
2. 创新投资池机制：建立养老基金联盟，共享投资机会、知识和技术，吸引更多国际投资者和国际金融机构参与。世界银行在非洲和太平洋岛屿的支持案例。
3. 扩大养老金规模：通过投资池机制进一步动员本地投资者，利用国际合作资源。

具体案例

• 加拿大养老基金：展示良好治理和专业能力的重要性。
• EPF（马来西亚）：政府员工公积金基金的成功治理改进。
• GEPF（南非）：政府雇员公积金基金的治理和投资能力提升。
• NPS（印度）：国家养老金系统的潜力。

结论

通过加强治理、创新投资机制和扩大养老金规模，可以更好地利用本地投资者资源，推动可持续发展目标的实现。这不仅有助于改善经济增长，还能确保利益惠及本地受益人。