玉米日报-政策提振效果不佳，期现同步变现偏弱

市场动态

• 期货：主力2505合约收盘2205元/吨，下跌9元/吨，基差-195(-11)，持仓79.18万手，成交38.38万手；CBOT玉米期货主力合约收盘442.50美分/蒲式耳，下跌1.25美分/蒲式耳。
• 港口：北锦州港玉米报价2010元/吨（下调20元/吨），广东港口二等玉米报价2140元/吨（下调20元/吨）。
• 产地：辽宁新民玉米报价1990元/吨，吉林长岭玉米报价1920元/吨，河北保定玉米报价2000元/吨（周比偏弱20元/吨）。

基本面分析

• 政策提振效果不佳，华北市场基层卖压较重，售粮进度偏慢；东北市场虽受政策收储缓跌，但贸易环节利润不佳，港口库存高位导致报价偏弱，春节前供压仍存，基差修复或需玉米下行调整。
• 库存：截至12月06日，北方四港库存456.5万吨（周增10.3万吨），下海量96.5万吨（周增6.00万吨）；广东港内贸库存92.9万吨（周增3.00万吨），外贸库存2.7万吨（周减1.20万吨），进口高粱55万吨（周减2.90万吨），进口大麦92.2万吨（周增11.20万吨）。

总结

• 观点：窄幅震荡。
• 逻辑：
  1. 基层惜售心理渐起；
  2. 优质玉米价格偏强；
  3. 贸易初现建库意愿；
  4. 收储政策持续提振。