商业航天行业事件点评：卫星互联网低轨01组卫星成功发射，关注商业航天进展

商业航天行业事件点评 卫星互联网低轨01组卫星成功发射，关注商业航天进展 2024年12月17日 事件：北京时间12月16日晚，我国成功发射卫星互联网低轨01组卫星。 卫星互联网低轨01组星首发成功。我国在海南文昌卫星发射中心使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级，以一箭10星方式成功将卫星互联网低轨01组卫星送入预定轨道，卫星互联网低轨01组卫星使用Ka等频段载荷，主要为用户提供宽带通信、互联网接入等服务。此次发射所使用的长征五号乙运载火箭是由中国运载火箭研究院抓总研制的大型液体运载火箭，是我国近地轨道运载能力最大的新一代运载火箭。长征五号乙运载火箭芯级直径达5米，具备近地轨道25吨的运载能力。我们认为此次采用长五B发射01批次卫星体现了我国“保发射”的坚定决心。关注长八甲25年1月首飞进展。12月9日，由中国航天科技一院抓总研制的长征八号甲遥一运载火箭顺利装船，前往文昌航天发射场。长八甲是在长征八号火箭的基础上，针对未来中低轨道巨型星座组网发射需求而特别改进研制，其700公里太阳同步轨道运载能力达到7吨级，适配4.2米、5.2米两种直径整流罩，适应文昌201工位、商发1号工位等多工位的发射能力。长征八号甲将作为未来我国中低轨主力火箭，于明年1月执行首飞任务。文昌卫星超级工厂将在25年投入运营，关注卫星产业集聚效应。12月1日至3日，2024文昌国际航空航天论坛在海南文昌举办。航天科技商业卫星有限公司董事长提到，商业卫星公司生产基地位于海南和天津，在天津已建成年产能超过100颗卫星的生产线，24年生产了30颗卫星；在海南文昌的卫星超级工厂预计将于2025年投入运营，年产卫星将达1000颗。配合火箭总装测试厂房、卫星总装测试厂房、卫星研发中心、卫星发射工位等核心设施，文昌将形成“出厂即发射、发射即运营、数据即服务、返回即复用”的产业组织创新模式，我们认为文昌的产业集聚模式便于加快卫星研发-制造-测试-发射流程，为25年低轨互联网星座组网进程的加快创造了关键条件。投资建议：我们认为低轨通信星座的批量发射将为国内卫星及商业火箭行业带来较大市场需求，随着星座组网正式拉开序幕，海外需求逻辑持续印证，全球市场有望伴随我国星座的陆续组网以及火箭技术的迭代持续打开，建议重点关注我国卫星制造+地面系统+终端应用相关核心标的，重点推荐上海瀚讯、信科移动、震有科技、普天科技、海格通信、南京熊猫，建议关注蓝盾光电、乾照光电、西测测试、谱尼测试、通宇通讯、信维通信、广电计量、六九一二、九丰能源、斯瑞新材、高华科技、超捷股份、铖昌科技、臻镭科技等。 风险提示：卫星发射进程不及预期，火箭技术发展不及预期，国际形势变化。 推荐维持评级分析师马天诣执业证书：S0100521100003邮箱：matianyi@mszq.com分析师崔若瑜执业证书：S0100523050001邮箱：cuiruoyu@mszq.com研究助理朱正卿执业证书：S0100123120001邮箱：huzhengqing@mszg.com相关研究1.商业航天行业事件点评：海南商发首次发射载荷，关注卫星互联网产业进展-2024/12/012.通信行业点评：《行动方案》指明量子计算应用领域，产业再加速-2024/11/283.商业航天行业专题报告：千帆星座组网加速部署，出海需求逐步涌现-2024/11/254.通信行业深度：百亿液冷星辰大海，海内外同频共振-2024/11/215.商业航天行业事件点评：星舰第六次试飞结束，垣信与巴西企业签订合作备忘录-2024/11/20 行业点评/通信 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 评级说明 投资建议评级标准评级说明 以报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 免责声明 公司评级行业评级 推荐相对基准指数涨幅15%以上 谨慎推荐相对基准指数涨幅5%～15%之间中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避相对基准指数跌幅5%以上 推荐相对基准指数涨幅5%以上 中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避相对基准指数跌幅5%以上 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 民生证券研究院： 上海：上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F；200120 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层；100005 深圳：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室；518048