【粕类日报】国际压力仍存 现货阶段性反弹

国际大豆

美豆呈现震荡运行态势，全球供应宽松影响持续。巴西产区天气良好，利于作物生长；阿根廷降雨良好，播种推进顺利，丰产格局明显。美国出口销售转弱但总量较高，压榨表现良好；南美市场销售进度较慢，需求国缺乏远月买船积极性。豆类整体供应偏宽松，但美豆现货表现较好，短期有一定支撑，但后续可能面临较大压力。

豆粕

豆粕盘面反弹走强，月间价差转弱，现货变化不大。成交良好，本周开机率可能提高，需关注实际需求兑现。中期来看，油厂库存压力大概率维持高位。数据显示，截止12月13日当周，大豆压榨量186.62万吨，开机率53%，大豆库存增加54.38万吨，豆粕库存减少4.03万吨。总体供应高位，豆粕紧张情况相对有限。

菜粕

菜粕走势较强，主要受市场消息影响，盘面月间价差反弹。现货基差反弹但整体偏弱，菜籽菜粕市场供需偏宽松。数据显示，截止12月16日当周，菜籽压榨量11.6万吨，菜籽库存增加4.9万吨，菜粕库存减少0.3万吨。政策面有所缓解，供需偏宽松，预计菜粕仍以偏弱运行为主。

交易策略

单边：整体以偏空思路对待，套利M59反套，M35反套。期权：方向向下的海鸥期权。

数据来源

银河期货，iFind