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电子行业周报：经济会议首提“人工智能+”上海提出落地重点行业代表性并购案例

电子设备 2024-12-16 王红兵上海证券 Explorer丨森

市场行情回顾：过去一周（12.09-12.13），SW电子指数上涨0.22%，跑赢沪深300指数1.23个百分点。子板块涨跌幅分别为：其他电子Ⅱ（4.97%）、光学光电（2.05%）、消费电子（1.49%）、元件（0.31%）、电子化学品Ⅱ（-0.91%）、半导体（-1.01%）。
核心观点：
- 经济会议政策：2024年中央经济工作会议首提“人工智能+”，强调以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。政策重点包括提振消费和推动“人工智能+”行动，预计将带动AI相关消费电子产品销量增长。
- AI产品预测：
  - AI智能眼镜：2029年销量有望达5500万副（WellsennXR预测）。
  - AI手机：2025年全球渗透率预计达32%，出货量近4亿台（Canalys预测）。
  - AI PC：2025年全球出货量预计达1.14亿台，同比增长165.5%（Gartner预测）。
- 上海政策支持：上海市发布三年行动方案支持上市公司并购重组，重点产业为集成电路、生物医药、新材料等，计划培育10家国际竞争力上市公司，形成3000亿元并购交易规模。建议关注芯片设计、制造、设备材料及第三代半导体领域的优质企业。
投资建议：
- 维持电子行业“增持”评级，预计2024下半年电子半导体行业将迎来全面复苏，产业竞争格局加速优化，盈利周期持续改善。
- 推荐标的：
  - 半导体设计：关注超跌且业绩稳健、估值合理的个股。
  - AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技。
  - 模拟芯片：美芯晟、南芯科技。
  - 驱动芯片：峰岹科技、新相微。
  - 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技。
  - 折叠机产业链：统联精密、金太阳。
  - 军工电子：紫光国微、复旦微电。
  - 华为供货商：汇创达。
风险提示：中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。