全球流动性观察系列12月第1期：散户交易热度延续积极

A股策略观察总结

1. 市场交易热度

• 市场交易热度上升：本期A股收益中位数为2.24%，沪深两市成交额均值上升至1.69万亿元。
• 行业成交额：一级行业成交额占比前五为计算机、电子、机械、传媒和基础化工。
• 行业换手率：商贸零售和传媒行业的换手率分位数超过99%，通信行业换手率有所下降。

2. 投资者行为

• 公募基金：本期新成立偏股型基金份额下降至28.12亿份。
• 私募基金：12月对冲基金信心指数下降至124.40，仓位小幅下降至78%。
• 两融资金：融资买入194.17亿元，两融交易额占A股成交额比重上升至9.40%。
• 外资行为：非杠杆中国资产ETF成交金额上升至67.25亿美元。
• 散户行为：社区活跃指数上升，散户挂单买入全A总额上升。

3. 行业资金流向

• 主要流入行业：机械、计算机、电子和基础化工。
• 主要流出行业：银行和非银行金融。

4. 流动性分析

• 宏观流动性：十年期美债利率边际下降，12月美联储降息概率提升，人民币汇率升值。
• 国内流动性：1年期国债利率和10年期国债利率边际下降，SHIBOR3M利率下降。

5. 外围市场

• 海外指数：德国DAX涨幅最大，美股能源领跌，港股恒生资讯科技业领涨。