预计未来船货到港量增加 胶价短期维持震荡运行

研报总结

行情回顾

• 沪胶RU主力合约、日胶、合成胶主力合约均呈现周线震荡走势。
• 期货活跃合约RU-NR价差、合成胶BR期现基差及RU-BR价差均维持稳定。

橡胶基本面

• 供应端：ANRPC天然橡胶总种植面积自2017年起减少，新增开割面积对应的产量数据未详细列出。
• 库存：上期所天然橡胶期货仓单库存总量为12.54万吨，较上周增加3.33万吨；20号胶仓单库存减少0.0403万吨。青岛保税区天然橡胶总库存30.58万吨，较上期增加1.17万吨，增幅3.98%。
• 需求端：中国轮胎产量数据未详细列出，出口情况未列出。山东轮胎企业全钢胎开工负荷为58.83%，较上周走低1.1%；半钢胎开工负荷为78.65%，较上周持平。中国汽车产量及销量数据未详细列出，重卡市场10月销量6.3万辆，环比上涨9%，同比下降22%。公路货运量9月同比增长2.3%，1-9月累计同比增长3.3%。
• 库存情况：11月末全钢胎库存1114万条，环比下降；半钢胎库存1627万条，环比增长。
• 成本端：丁二烯价格走势数据未详细列出。顺丁橡胶样本企业库存情况数据未详细列出。

后市展望

• 现货市场：截至12月13日，上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面重心走低，23年SCRWF主流货源意向成交价格为17400-17500元/吨，越南3L混合胶主流货源意向成交价格参考17600元/吨。市场观望气氛较浓，交投偏淡，仅少数逢低补库。国产新胶产出进入尾声，泰国南部降雨继续，新胶供应稳定。国内现货库存低位，但预计未来船货到港量增多，累库或导致边际走弱。国内橡胶抛储数量6.85万吨左右，其中全乳胶成交价格15000元/吨附近，烟片全部流拍。
• 技术面：天然橡胶RU2505短期维持震荡运行。
• 操作建议：暂时观望。