广信材料机构调研纪要

江苏广信感光新材料股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2006年，2016年8月在深交所创业板上市。公司通过重大资产重组收购江苏宏泰高分子材料有限公司100%股权，形成了以PCB感光油墨、紫外光固化涂料为主的多种规格光固化领域电子化学产品。2021年，公司投建江西广臻项目，进军平板显示光刻胶及集成电路光刻胶领域，向上延伸产业链布局。

一、公司基本情况及行业概况 公司董事会秘书张启斌介绍了公司及子公司的基本情况和产品情况，并简要介绍了行业发展情况。

二、公司发展战略变化及重点

1. 战略转型：公司主营业务从高增长消费电子领域电子材料为主，逐步转向国内优势产业的光伏新技术、穿越周期的工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域。
   • 光刻胶及配套材料板块：以PCB光刻胶为发展基石，丰富显示半导体光刻胶等传统光刻胶领域，现阶段增长重点放在光伏BC电池绝缘胶等光伏新技术领域。2023年光伏胶营业收入约5000万，2024年前三季度已约5000万，稳居行业领先地位。
   • 涂料板块：从消费电子涂料转向拓展汽车内外饰涂料，尤其注重工业重防腐涂料、功能膜材及金属包装涂料等穿越周期的应用领域。2023年功能膜材及金属包装涂料营业收入约5000万，2024年前三季度已近6000万。
2. 传统领域发展：PCB光刻胶占公司整体收入55.75%，定位为基本盘，受益于PCB产业链稳定、国产替代空间大、行业稳定增长以及AI、汽车电动化等因素，未来将随PCB行业需求增长而稳健提升。
3. 光伏新技术发展：光伏BC电池扩产将带动公司光伏胶加速放量，公司作为核心供应商将率先受益，推动公司在光伏材料领域的拓展和盈利水平提升。
4. 工业防腐涂料开拓：公司加大工业重防腐涂料开拓力度，以高性能重防腐材料及便捷涂装方案为客户提供长生命周期的运维服务。公司开发的石墨烯改性重防腐无溶剂涂料和水性涂料具有主动防腐功能，可广泛应用于港口、船舶、海上风电等领域，降低防腐运维成本。

三、关键数据及研究结论

• 2023年PCB光刻胶占公司整体收入55.75%。
• 2023年光伏胶营业收入约5000万，2024年前三季度约5000万。
• 2023年功能膜材及金属包装涂料营业收入约5000万，2024年前三季度近6000万。
• 公司石墨烯改性重防腐涂料可广泛应用于多个重防腐领域，提高金属使用寿命年限，降低防腐运维成本。

四、风险提示 以上内容不构成公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请投资者注意投资风险。