动力煤：需求疲弱，跌势延续

核心观点与关键数据

• 市场表现：动力煤ZC2501合约昨日暂无成交，开盘价931.60元/吨，最高价与开盘价持平，最低价840.00元/吨，收于840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.40元/吨，成交18手，持仓为0手。
• 南方港口报价：广州港5500大卡澳煤库提含税价864元/吨，5000大卡澳煤库提含税价769元/吨；印尼煤库提含税价区间为540元/吨（3800大卡）至755元/吨（4700大卡），防城港印尼煤报价略低。
• 国内产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价705元/吨，鄂尔多斯地区4000-6000大卡动力煤坑口含税价区间为406元/吨至745元/吨。
• 持仓情况：12月12日郑商所前20位会员持仓显示，动力煤ZC2501合约多空双方均未变动。
• 趋势强度：动力煤趋势强度为0，处于中性水平。

研究结论

• 需求疲弱：当前动力煤市场面临需求疲软局面，价格跌势延续。
• 基本面分析：南方港口及国内产地报价均显示价格承压，产地报价相对港口煤价更具竞争力，但整体市场仍以去库存和消化过剩供应为主。
• 市场预期：持仓变动不大表明市场参与者观望情绪较浓，短期内价格或继续承压，但趋势强度中性暗示市场仍存不确定性。