【策略分析】
- 策略：观望
- OPEC+政策：欧佩克+延长220万桶/日减产至2026年12月底，额外减产延长至2026年6月底；阿联酋逐步增产30万桶/日至2026年9月；利比亚产量恢复，伊拉克和俄罗斯未补偿减产；美国原油产量创新高。
- 需求端：欧美成品油裂解价差走弱，美国油品需求环比走强但成品油累库；降息暗示经济下滑，中国刺激政策或延后至2025年初；中国原油加工量小幅回落但与近两年同期相当；美国原油库存去库。
- 地缘风险：以黎停火协议存变数，叙利亚战乱持续，俄罗斯原油出口或受限，但减产履行率存疑。沙特阿美下调2025年1月亚洲石油价格。
- 市场预期：OPEC下调2024年全球需求增速至161万桶/日，预计价格震荡运行。
【期现行情】
- 原油期货主力合约2501合约上涨2.47%至543.0元/吨，持仓量增加983手至18343手。
【基本面跟踪】
- 需求预期：EIA将2024年全球需求增速下调至90万桶/日，2025年维持130万桶/日；OPEC将2024年需求增速下调至160万桶/日，2025年下调至140万桶/日。
- EIA数据：美国原油库存减少142.5万桶，超预期；汽油库存增加508.6万桶，精炼油库存增加323.5万桶，整体油品库存累库。
- 供给端：OPEC10月产量上调至2665.7万桶/日，美国原油产量增至1363.1万桶/日。
- 美国油品需求：汽油和柴油需求环比增加，但较去年同期偏高水平。
【研究结论】
- 供应过剩担忧缓解，但需求端疲软风险增加；地缘风险和减产履行率仍是关键变量。原油价格预计震荡运行。
