格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241212）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月12日星期四 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：隔夜CBOT玉米期货冲高回落，主力合约日跌幅0.22%。连盘玉米期货：昨日夜盘窄幅震荡，截至夜盘收盘2501合约涨幅0.09%，收于2123元/吨；2505合约跌幅0.05%，收于2219元/吨。【重要资讯】1、政策导向明显，收储规模持续增加，东北三省一区上百家粮库积极开收，基层惜售情绪渐强，基层上量明显放缓，东北地区现货企稳上涨。昨日鲅鱼圈（容680-730/15%水）收购价2020-2040元/吨，较前一日上调10元；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2030-2040元/吨，较前一日上涨10-20元；钦州港散粮玉米成交价2260元/吨，较前一日上涨10元。一等玉米装箱进港2070-2090元/吨，二等玉米平仓2080-2100元/吨，均较前一日上涨10-20元2、中储粮网将于13日进行进口玉米（转基因）竞价销售56857吨，拍卖规模较上周明显减少。 农产品板块 玉米 偏多+0.5 3、昨日早间山东地区深加工企业厂门到货1250辆，较前一日减少593辆。4、巴西外贸秘书处（Secex）的统计数据显示，12月迄今巴西玉米出口量为117万吨，比去年12月同期减少22.8%。【市场逻辑】行情回顾：国内市场，政策托市导向明显，收储库点持续增加，部分地区惜售情绪渐起，东北地区现货企稳。华北地区深加工厂门到货较前期有所下降，但仍据相对高位。后市展望：中储粮多地发布增储工作安排，政策托底意图明显。主线关注售粮进度和下游备货力度的相对强弱，重点关注春节前后售粮进度的跷跷板效应。当前潮粮大量上市，一方面供给压力前置，另一方面毒素低的优质粮源紧缺，有助于春节后现货走强。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑。中期来看，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。【交易策略】中线维持区间交易思路，维持远月合约逢低做多思路不变，2505合约若站稳2210支撑位，则预期上移至2250-2270。 【行情复盘】昨日生猪期货震荡偏弱，LH2501合约日跌幅0.38%，收于14595元/吨；LH2503合约日跌幅0.61%，收于13130元/吨。【重要资讯】1、11日全国生猪均价15.86元/公斤，较10日涨0.08元/公斤。今日早间猪价止涨维持稳定，东北稳定至15-15.7元/公斤，山东稳定至15.2-15.9元/公斤，河南稳定至15.2-16元/公斤，四川稳定至15.5-16元/公斤，广东稳定至16-17元/公斤，广西稳定至15.4-16元/公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降3.2%（9月同比下降4.6%），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、10月能繁母猪存栏4073万头，环比增长0.3%，同比下降3.2%，是正常保有量的104.4%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。（8月为4036万头，7月为 生猪 偏空-0.5 4041万头，9月为4062万头）。5、截至12月11日全国肥标价差为0.36元/斤，较前一日扩大0.02元/斤。6、截至12月11日全国生猪日度屠宰量197280头，较前一日增加2.3%。7、截至12月5日全国生猪交易均重为125.87公斤，较前一周增加0.03公斤。【市场逻辑】短期来看，本周中部雨雪天气影响不及预期，猪价短线上涨动能不足。标猪供给仍较充足，标猪价格向上空间相对有限，肥标价差或继续扩大。中长期来看，元旦前供需双增，待大范围雨雪天气来临，猪价仍有短线反弹预期，上方压力关注16.5元/公斤；然而，供给持续恢复且供给左移预期或施压明年1月猪价进一步回落；春节后2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期及成本下降预期，当前远月合约逐步兑现该预期。【交易策略】中线维持波段偏空交易思路，盘面近强远弱，2501合约走基差修复逻辑，下方14500支撑依然有效；2503、2505合约中期压力依然有效，短线弱势不改，2503合约下方支撑继续关注13000-13200，2505合约支撑下移至13000-13200。【行情复盘】昨日JD2501合约震荡整理，日涨幅0.24%，收盘价3710元/500kg。【重要资讯】1.11日全国主产区鸡蛋均价为4.53元/斤，较前一日持平；主销区均价4.93元/斤，较前一日涨0.01元/斤。2.11日全国生产环节平均库存0.98天，流通环节库存1.06天，库存水平较前一日 鸡蛋 偏多+0.5 略有下降，走货速度一般，但整体库存处于较低水平。3.淘汰鸡方面，11日主产区淘汰鸡均价5.72元/斤，较前一日持平；截至12月5日淘汰鸡日龄552天，较前一周减少2天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，库存维持较低水平，蛋价短期稳定为主；供给来看，养殖端持续淘鸡，鸡蛋供给增加幅度不及预期，供给增加预期或继续后移。同时，宏观因素扰动增强，近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。 【交易策略】中线维持区间交易思路，下方支撑3510-3530得到盘面验证，上方压力关注3720，若有效突破并站稳3720则有望突破通道打开进一步向上空间，反之继续维持通道内区间运行。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。