市场综述
美国三大股指全线上涨，道指涨0.28%报44860.31点，标普500指数涨0.57%报6021.63点，纳指涨0.63%报19174.3点。美元指数跌0.01%报106.88，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌115个基点报7.2576。国际油价涨跌不一，美油2025年1月合约涨0.03%报68.96美元/桶，布油2025年2月合约跌0.03%报72.46美元/桶。国际贵金属期货普遍上涨，COMEX黄金期货涨0.58%报2633.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.8%报30.48美元/盎司。ICE 3月原糖期货合约涨1.99%报21.57美分/磅，ICE 3月期棉期货合约跌0.06%报71.68美分/磅。
消息回顾
- 贸易战担忧加剧：美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税，并对墨西哥和加拿大产品加征25%关税。加拿大各省省长要求总理特鲁多召开紧急会议，墨西哥总统辛鲍姆敦促双方开展对话与合作。
- 美联储政策动向：美联储11月会议纪要显示，官员对通胀缓解和劳动力市场强劲表示信心，允许进一步降息但将渐进进行。部分官员表示若通胀居高不下可能暂停宽松政策，若经济疲软可能加速宽松。
- 欧盟财政计划：欧盟委员会发布秋季一揽子计划，指出成员国债务攀升，计划通过财政路径、投资和改革降低债务和赤字。对8个国家启动过度赤字程序，涉及比利时、法国、意大利等。
- 美联储官员表态：明尼苏达联储主席卡什卡利表示12月降息合适，芝加哥联储主席古尔斯比表示预计美联储将继续降息。
- 其他消息：特朗普考虑设立AI事务新职位，马斯克将发挥关键作用。美国9月FHFA房价指数环比升0.7%，9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升4.6%。10月营建许可年化总数141.9万户。11月谘商会消费者信心指数为111.7。10月新屋销售总数年化61万户，创2022年11月以来新低。
观点汇总
- 美元指数：特朗普关税言论引发贸易战担忧，带动美元走强。欧元因美元反弹引发多头平仓，欧央行鸽派言论削弱欧元利率差优势。日元因日本央行鹰派信号走强。短期美元波动较大，需注意风险控制。
- S&P500：美国三大股指上涨，美联储11月会议纪要显示将渐进降息，市场降息预期减弱。美国经济软着陆预期支持美股，建议逢低买入。
- 富时中国A50：美联储会议纪要降低12月降息预期，美元走强压制人民币。国内经济基本面偏弱，货币政策受外部环境制约，关注财政端发力。特朗普强硬政策担忧及国内刺激政策出台情况影响市场，建议暂时观望。
- 铜：COMEX铜震荡走弱，美联储渐进降息政策利好铜价。金融监管总局鼓励保险资金长期投资战略性新兴产业。LME铜库存环比下降，COMEX铜库存微降，SHFE铜库存环比上升。美元和美债走势对铜价影响较大，建议纽铜主力合约轻仓震荡偏空交易。
- 黄金：沪市贵金属普遍下跌，美联储纪要显示鸽派信号，支撑金价。短期特朗普交易情绪降温，美联储释放鸽派信号或提振降息预期，金价相对得到支持，建议日内观望为主。
- 原油：美联储会议纪要抑制12月降息预期，美元指数高位震荡。欧佩克联盟延长自愿减产措施至12月底，地缘局势动荡，中国11月原油进口量预计回升，全球需求放缓忧虑加剧市场震荡，短线原油期价呈现震荡。
- ICE原糖：ICE原糖期货上涨，国际糖业组织下调全球消费量预测，供需缺口缩小。美糖主力价格关注上方23.5美分/磅压力，下方19.0美分/磅支撑，建议3月ICE期糖短期观望。
- ICE棉花：ICE棉花期货小幅下跌，美国棉花出口数据强劲，相对利多市场。
