Experiences of European Markets, UCITS, and European ETFs During the COVID-19 Crisis Summary – Simplified Chinese

新冠疫情危机下欧洲市场、UCITS基金及欧洲ETF基金的经历

• 2020年1月，欧洲首次发现新冠病例。自3月起，各国政府为应对疫情实施不同程度的经济封锁。

• 疫情导致市场波动加剧：欧洲股市在3月底触底反弹，但回升速度慢于美国股市。

• 固定收益市场变化：疫情导致经济前景不明朗，流动性需求激增，短期和长期信贷市场出现冻结现象。

• 央行干预：欧洲央行和英格兰银行迅速采取行动，但对货币市场基金的影响有限。

• UCITS基金资金流动：

  • 货币市场基金：三月下旬，美元计价的LVNAV基金资金流出量达690亿欧元，欧元和英镑计价的LVNAV基金资金流出量达410亿欧元，法国VNAV基金资金流出量达390亿欧元。
  • 整体情况：截至3月底，UCITS货币市场基金净资产总值下降6.2%。美元计价的LVNAV基金和法国VNAV基金资产分别下跌28%和16%，而欧元和英镑计价LVNAV基金资产小幅增加。
  • 其他类型基金：股票类UCITS基金总体出现资金外流，但流出量仅占股票基金资产的1.5%；固定收益类UCITS基金资金流出量略大，占二月份资产总值的5.1%。

• 流动性管理工具：调查结果显示，大部分UCITS基金在疫情期间运作正常，可按要求赎回份额。62%的受访者使用了摆动定价、临时借款等流动性管理工具，其中摆动定价是最常用的工具。

• ETF基金表现：尽管疫情导致市场动荡，欧洲ETF基金生态系统的运作仍较为稳健，基金份额在二级市场交易顺利，成为投资者的重要市场定价工具。