定义贡献计划参与者的活动 ， 2023 年第一季度

ICI研究报告 JULY2023 定义贡献计划参与者的活动 ，2023年第一季度 华盛顿特区//布鲁塞尔//伦敦//香港//WWW.ICI.ORG Contents 1DC计划参与者的退出和贡献活动 1DC计划参与者的资产配置变化 2DC计划参与者对计划贷款的使用 3关于DC计划记录员的ICI调查 4Notes 5参考文献 建议引用：霍兰德,萨拉,丹尼尔·施拉斯,和埃琳娜·巴龙奇西.2023.《定义贡献计划参与者活动：2023年第一季度》.ICI研究报告（七月)。可用在www.ici.org/files/2023/23-rpt-recsurveyq1.pdf. 一个完整的历史时间序列数据可在附录表格中获得，该表格位于MicrosoftExcel文件中。www.ici.org/files/2023/23-rpt-recsurveyq1-data.xls. 投资公司协会（ICI）是代表受监管投资基金的主要协会。ICI的使命是为长期个人投资者的利益加强资产管理行业的基础。其成员包括美国的共同基金、交易所交易基金（ETFs）、封闭式基金和单位投资信托（UITs），以及在其他司法管辖区提供的UCITS和其他类似基金。ICI还代表其作为某些集合投资信托（CITs）和零售单独管理账户（SMAs）的投资顾问成员的利益。ICI在华盛顿特区、布鲁塞尔、伦敦和香港设有办事处，并通过ICI全球开展国际工作。 版权所有©2023由投资公司研究所提供。保留所有权利。 定义贡献计划参与者的活动，2023年第一季度 SarahHolden，ICI退休与投资者研究高级总监；DanielSchrass，ICI经济学家；以及ElenaBaroneChism，ICI退休政策副总法律顾问；共同准备了本报告。 DC计划参与者的退出和贡献活动 定义贡献（DC）计划参与者在2023年第1季度的提取活动仍然较低，尽管与往年第一季度相比略有增加。在2023年第1季度，3.3%的DC计划参与者进行了提取，而2022年第1季度为1.8%，2021年第1季度为2.2%，2020年第1季度为1.8%（当时新冠疫情在美国暴发），2019年第1季度为1.4%，2009年第1季度为2.7%（那是金融市场压力较大的时期） （图1）。1 困难提取活动的水平在2023年第一季度略有上升，尽管仍然处于绝对低位。在2023年第一季度，401(k )计划参与者中有1.2%进行了困难提取，而2022年第一季度为0.9%，2021年第一季度为0.6%，2020年第一季度为0.8%，2019年第一季度为1.2%，2009年第一季度也为1.2%（见图1）。401(k)计划参与者可能继续感受到与COVID-19大流行相关的持续财务压力的影响，尽管《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(CARES法案，于2020年3月27日颁布)中提供的处罚减免和计划提取的增加灵活性已不再适用于2021年、2022年或2023年。2 DC计划参与者在2023年第一季度继续贡献活动的积极性与往年一季度的情况一致。只有1.0%的DC计划参与者在2023年第一季度停止了贡献，而2022年第一季度这一比例为0.9%，2021年第一季度为 0.8%，2020年第一季度为1.4%，2019年第一季度为0.9%，2009年第一季度为2.7%（见图1）。3 DC计划参与者的资产配置变化 大多数DC计划参与者在年初前三个月股票价值普遍上涨的情况下仍坚持其资产配置。4在2023年第一季度，4.4%的DC计划参与者调整了其账户余额的资产配置，略低于2022年第一季度的4.7%，2021年第一季度的5.5%，2020年第一季度的6.2%，以及2009年第一季度的5.5%（如图1所示）。甚至更少的DC计划参与者调整了其贡献的资产配置。在2023年第一季度，只有2.3%的参与者调整了其贡献的资产配置，略低于近年来的数据，并且远低于2009年第一季度的7.3%。 图1 记录保存人数据摘要，参与者百分比 2.7 3.3 2.2 2.7 1.4 1.8 1.8 1.2 1.4 O.5 O.8 O.6 O.9 1.2 O.9 O.8 O.9 1.O 200920192020*202120222023 200920192020*202120222023 200920192020202120222023 QQQQQQQ tooknwithdrw QQQQQQQ Tookhrdshipwithdrw QQQQQQQ 停止捐款 7.3 5.5 6.2 5.5 4.2 4.7 4.4 4.1 3.9 2.9 3.O 2.3 200920192020202120222023 200920192020202120222023 QQQQQQQ Chndedssetotionofccountbnce *这些提款不包括记录员确定的冠状病毒相关分布(CRD)。 QQQQQQQ 对捐款的评价 注：样本包括2009年第一季度近2400万DC计划参与者；2019-2020年超过3000万DC计划参与者；2021年超过3500万DC计划参与者；2022-2023年超过4000万DC计划参与者。 资料来源：ICIDC计划记录员调查(2009年：第一季度-2023年：第一季度) DC计划参与者对计划贷款的使用 DC计划贷款功能提供了少于五分之一的DC计划参与者最终会使用的安全阀。DC计划参与者的贷款活动在2023年第一季度有所下降，并继续保持在其历史低位附近。截至2023年3月底，有贷款余额的DC计划参与者占比为12.6%，而截至2022年底这一比例为13.3%，2022年年末为12.5%。 2021年(图2)。5新冠相关的分配（CRD）在2020年由《CARES法案》提供的情况下，这可能导致了2020年及2021年初的贷款活动减少。此外，从2019年的计划年度开始，根据法律规定，参与DC计划的成员不再需要在提取困难撤资之前先采取计划贷款（对于有贷款选项的计划而言），尽管一些计划可能仍保留这一要求。6 最近401(k)计划贷款活动的高峰是在2018年底， 当时16.7％的DC计划参与者有未偿贷款。7 2// 图2 401(k)计划参与者中有未偿还贷款的百分比，期末 1818.5 16 17 17.9 15.3 1616.7 1716.7 15 16.1 14.8 13 12.513.3 12.6 2008 2011 2014 2017 2018 2019 2020 20212022 2023 Q EBRI/ICI(k)PnDtbseDCPn记录员的ICISurve 注：EBRI/ICI数据涵盖了401(k)计划；ICI对DC计划记录保持者的调查更广泛地涵盖了DC计划（尽管401(k)计划构成了DC计划的主要部分）。 来源：EBRI/ICI参与导向退休计划数据收集项目（2008-2020）和ICIDC计划记录保持者调查（2008年12月-2023年3月） 关于DC计划记录员的ICI调查 为了衡量参与者导向的变化在DC计划中的影响，ICI自2008年起通过记录保持者调查跟踪了参与者的活动。本报告更新了ICI对代表广泛DC计划的记录保持公司样本的调查结果，这些计划覆盖了超过4000万基于雇主的DC退休计划参与者。 截至2023年3月的账户情况。记录保管人的调查范围广泛，提供了关于这些计划参与者近期提款、贡献、资产配置和贷款决策的重要见解。最近的调查显示了2023年第一季度DC计划参与者的活动情况。在此期间，股票价格普遍上涨。总体而言，标普500总回报指数在2023年第一季度上升了7.5%。8 Notes 1有两种类型✁DC计划提取方式：非重大原因提取和重大原因提取。通常，参与者在59岁半以后进行✁提取被归类为非重大原因提取。2018年《两党预算法案》还改变了非重大原因提取✁灵活性，为受2017年加州野火影响✁人提供了税收减免，这在2017年灾难税收减免和机场及空中交通延长法案中有所体现。2019年《每个社区为退休增强法案》（SECURE法案）为与合格出生或收养分配（QBOADs）相关✁提取提供了税收减免。详见美国国税局2023a中✁“灾害相关救济”和“合格出生或收养分配”部分；以及美国国税局2023b、2023d和2023e 。 2《CARES法案》包含了为受新冠肺炎疫情影响而从退休账户提前提取资金✁纳税人提供罚金豁免✁相关条款，同时还包括了可选✁企业年金计划条款，以扩大因新冠肺炎疫情受影响✁员工获得在职分配✁可能性，允许偿还与冠状病毒相关✁分配（CRD），增加可用于计划贷款✁资金数额，并增加了计划贷款还款 ✁灵活性。[CRD✁指任何从合格退休计划中于2020年1月1日至2020年12月31日期间向受新冠肺炎影响 ✁合格个人发放✁分配（不超过10万美元✁总限额） 。]2020年，记录保管人发现有5.8%✁企业年金计划参与者采取了CRD措施。有关详细讨论，请参见Holden、Schrass和Chism2023。 一个寻求困难提取✁参与者必须证明财务困难，并且通常对可征税部分✁提取面临10%✁罚金。在2018年计划年度之前，如果一个计划允许贷款，参与者通常需要先采取贷款才能进行困难提取。《2018年两党预算法案》通过多种方式扩大了困难提取✁可用性 ，包括将困难提取✁来源扩展到包括收益和某些雇主贡献，取消了要求参与者首先利用计划贷款✁要求，并消除了在进行困难提取后暂停六个月缴纳✁限制。详见Dold2018,国税联合委员会2019（第104-105页 ），以及InternalRevenueService2023c。 3记录保持者通常会移除不再为赞助计划✁雇主工作✁人Participants谁。调查✁目标✁衡量活跃✁DC计划参与者贡献活动。 4当调查DC所有权个人时，他们表示雇主赞助✁退休账户帮助他们在考虑长期目标✁同时，也关注当前需求。此外，逐薪储蓄使大约80%✁受访DC所有权个人对投资✁短期表现不再那么担忧。参见Holden等，2023。 《2020年CARES法案》包含可选条款，允许计划赞助人向受新冠肺炎疫情影响✁个人提供扩大访问DC计划账户资产✁权限。更多信息，请参见美国国税局2022年相关文件。 5图2将DC计划参与者根据ICI调查✁数据与401(k)计划参与者根据EBRI/ICI401(k)计划数据库✁数据进行了贷款活动✁对比。有关EBRI/ICI401(k)计划数据库✁详细信息，请访问：www.ici.org/research/retirement/ebri-ici-401k. 6请参阅注释1中讨论✁2018年两党预算法✁规则更改。 7参见补充表格中✁表2。 8见雅虎财经，标准普尔500总回报指数。 4// 参考文献 伊丽莎白·托马斯。2018年。“两党预算法中✁合格计划变更”。 养老金福利杂志25，编号4(夏季)：67-69。可在 www.groom.com/wp-content/uploads/2022 /11/Qualified-Plan-Changes-Within- . 两党预算法案.pdf Holden,Sarah,DanielSchrass,MichaelBogdan,andJasonSeligman.2023.“AmericanViewsonDefinedContributionPlanSaving,2022.”ICI研究报告 （一月)。可用在 www.ici.org/files/2023/23- . ppr-dc-plan-saving.pdf Holden,Sarah,DanielSchrass,andElenaBaroneChism.2023."DefinedContributedPlan'Activities,2022."ICI研究报告 （3月)。可用在 www.ici.org/files/2023/22-rpt- . recsurveyq4.pdf 国内