中国企业境外收购与并购贷款
1. 中国企业境外收购趋势
中国企业境外收购已经经历了十年的热潮，并且显示出继续扩张的趋势。这一过程中，中国企业逐渐积累了跨境资本运作的经验，收购行为变得越来越理性与高效。
2. 收购资金筹集
中国企业境外收购的资金主要来源于自有资金和境内银行提供的贷款，其中自有资金占比约为63.9%，银行贷款占比约为36.1%。通常，收购方会采用股权融资、债务融资或两者结合的方式筹集资金。对于大型并购案，银行贷款往往占据更大比例。
3. 并购贷款案例解析
a) 收购非上市公司
- X公司：通过其境外壳公司收购非洲矿产公司的股权及债权。贷款资金主要用于支付对价，担保增信措施包括股权质押、应收账款质押等。项目资金主要用于铀矿销售，现金流是还款的主要来源。
- Y公司：收购西班牙制造业公司。贷款资金分为四笔发放，还款期较长，设置了提前还款机制。信用支持包括借款人境内及境外资产抵质押。
b) 收购上市公司或拟上市公司
- A公司：中国领先的IT服务提供商，从纽交所退市完成私有化。采用股权和债务融资相结合的方式。母公司用于收购的资金来源于商业银行提供的美元贷款。
- B公司：全球领先的家电企业收购新西兰上市公司。贷款分为两个阶段，前期提供过桥贷款，后期提供中期贷款。主要依靠母公司担保。
- C公司：收购德国领先装备制造商。贷款主要依靠境内银行提供的银行保函和流动性支持。还款主要依赖境内母公司。
- D公司：收购美国技术公司。采用银团贷款形式，涉及股权质押、保证等多种担保方式。
4. 并购贷款的法律文件
并购贷款涉及多种法律文件，主要包括贷款合同、股权质押协议、账户质押协议等。贷款合同中详细规定了贷款用途、还款方式、违约责任等条款。此外，还涉及债权人间协议、费用函等支持性文件。
总结
中国企业境外收购的资金来源多样，以自有资金和银行贷款为主。并购贷款在不同类型收购中发挥了重要作用，通过各种担保方式确保贷款安全。并购贷款的法律文件复杂，涵盖了贷款合同、担保协议等多个方面，确保了交易的顺利进行。
