船舶行业更新20241210

船舶行业近期积极态势分析

核心观点与关键数据

• 行业景气度：船舶行业近期呈现积极态势，新接订单量加速增长，尤其自3月以来更为明显。新船造价环比有所波动，但整体维持在历史峰值附近震荡。
• 价格表现：船舶价格指数同比增长6.8%，环比下跌0.02%，接近历史峰值99%。细分来看，邮轮和液化气船价格环比下跌，游轮新船造价指数环比微跌，主要受VLCC价格下跌影响。散货船和液化气船价格在历史峰值附近，部分细分价格有所波动。
• 新接订单量：新接订单量增长34%，显示市场需求强劲。国家新接订单占成交比例达76%，近五个月新接订单同比增速呈现波动趋势，1至8月增速最快，1至11月增速略有回升。

短期波动与长期趋势

• 短期波动：船舶市场的短期波动不会影响长期趋势。尽管液化气船价格有所下降，但集装箱船和游轮的价格依然维持高位。短期内船东下单热情有所降低，主要是因为运价不高且船价高、交付期长。
• 长期趋势：新能源化率低和手持订单比率低的背景下，市场需求的确定性将会逐步释放。部分央企接单策略相对保守，但并不意味着市场趋势会改变，新兴传临船体扩产和民企接单策略的积极也为市场注入活力。

投资机会分析

• 行业复苏：船舶行业经历复苏，尽管供给端受限，多家船厂如荣盛重工等重启运营，但产能增加克制，新能源化需求刚性。
• 需求增长：预计散货船及邮轮市场需求增长，建议关注行业投资机会。

专家观点

• 行业整合：商船行业的整合进程仍在推进，全球及中国的贸易环境因货币宽松状态而有望改善，供应链再平衡也将推动贸易量增加。
• 市场前景：专家一致认为，当前船舶行业状况健康，未来发展前景被看好，建议关注该领域的投资机会。