重磅政治局会议释放哪些积极信号20241210

重磅！政治局会议释放哪些积极信号20241210_导读 2024年12月11日07:01 关键词 政治局会议A股恒生指数人民币美股纳斯达克中概股大宗商品WTI财政政策货币政策扩大内需科技创新楼市股市经济增长逆周期调节降息降准利率下行房地产市场 全文摘要 中国政府政治局会议释放了积极信号，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，旨在促进扩大内需、科技创新、房地产市场稳定及对外开放等关键领域的发展。此举被预期将对股市、房地产市场及大宗商品价 格产生正面影响，预示着经济增长的乐观前景。会议还展望了2025年经济发展的宏观政策方向，建议投资者关注A股市场，特别是中证A50ETF和创业板50ETF等，以及把握科技创新领域的投资机会。 重磅！政治局会议释放哪些积极信号20241210_导读 2024年12月11日07:01 关键词 政治局会议A股恒生指数人民币美股纳斯达克中概股大宗商品WTI财政政策货币政策扩大内需科技创新楼市股市经济增长逆周期调节降息降准利率下行房地产市场 全文摘要 中国政府政治局会议释放了积极信号，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，旨在促进扩大内需、科技创新、房地产市场稳定及对外开放等关键领域的发展。此举被预期将对股市、房地产市场及大宗商品价 格产生正面影响，预示着经济增长的乐观前景。会议还展望了2025年经济发展的宏观政策方向，建议投资者关注A股市场，特别是中证A50ETF和创业板50ETF等，以及把握科技创新领域的投资机会。整体而言，政治局会议的决 策对提振市场信心、推动经济增长具有重要意义。 章节速览 ●00:00解读政治局会议传达的积极信号及其对资本市场影响 政治局会议对2025年经济工作定调积极，强调实施更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策和扩大内需，以科 技创新引领产业体系现代化，稳住楼市股市，并指出将继续扩大高水平对外开放和全面绿色转型。这些措施预计会对资本市场产生积极影响。 ●06:112024年经济增长目标与2025年货币政策展望 近期经济数据显示，制造业PMI持续扩张，表明国内经济复苏态势良好，中央有信心实现5%左右的经济增长目标。2025年将实施适度宽松的货币政策，预期降息降准幅度加大，对资本市场和房地产市场构成利好。同时，财政政策将更加积极，赤字率预计提升，重点支持消费领域，以激发经济活力。 ●13:51政治局会议强调稳住楼市股市，促进资本市场健康发展 在最新的政治局会议中，特别强调了稳定房地产市场和股市的重要性，反映出国家层面对于这两个领域的持续关注和调控意愿。会议指出，为了确保楼市和股市的平稳健康发展，预计2025年将采取一系列更有力的措施。此外，还提到要避免市场出现过高波动，确保市场的稳定。政策的出台已经促进了楼市和股市情绪的提升，特别是对于一线城市的房价，拐点已经出现，成交量的提升预示着房价企稳回升的可能性。房地产市场和资本市场对于中国经济和居民信心有着重大影响，因此，稳定这两个市场对于促进经济全面复苏和扩大国内需求至关重要。 ●20:08政策推动下国内扩大内需与资本市场机遇 针对提升国内内需，今年已见大规模设备更新及消费品以旧换新，未来2025年预计有更大规模的刺激和消费潜力 释放。科技创新是内驱力，强调自主可控与安全可控的现代化产业体系构建。资本市场对此积极反应，风险偏好提升，对A股市场持看多态度，推荐关注中证A50ETF和创业板50ETF，以把握新质生产力带来的市场机遇。 ●24:47中国科技股及港股市场投资机会解读 讨论了中国芯片科技和港股市场的投资机会。强调了科技创新，特别是芯片领域的重要性，认为科创板的龙头公司代表了未来的科技巨头。同时，指出了港股市场对政策的敏感性，以及在重磅政策发布后，港股市场和科技股的反弹潜力，特别提到了恒生科技和恒生互联网ETF。最后，表达了对A股和硬核科技领域，尤其是科创芯片的乐观态度，建议投资者关注这些领域。 要点回顾 昨天A股收盘后，外盘和期货市场是如何反应昨天政治局会议的积极信号的？ 从昨天下午三点A股收盘开始到今天凌晨，恒生指数期货累计涨幅达到7.66%，离岸人民币兑美元上涨0.29%。富时中国A50期货累计上涨5.77%，并且纳斯达克中国金融指数（代表中概股）收涨8.5%，创近两个月新高。此外，富士中国ETF大幅上涨23.7%，WTI原油也上涨1.7%，收于每桶68美元上方，这些都反映出市场对政治局会议传递出的积极信号有强烈反应。 对于这次政治局会议的整体定调，您有什么看法？ 我们认为这次政治局会议的整体定调是非常积极的。虽然通稿篇幅不长，但其对2025年整体经济工作的定调至关重要，尽管字数不多，但我们认为需要逐字理解其深刻内涵。我们将聚焦于几个对接下来资本市场有重要影响的关键层面进行解读。 政治局会议通告中体现了哪些关键政策方向？ 通告中体现了实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强调充实完善政策工具箱并加强超常规逆周期调节。同时，把扩大内需放在非常靠前的位置，提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求以应对全球经济环境变化，尤其是国际贸易中的不确定性。此外，还提到了科技创新引领生产力发展，建设现代化产业体系，以及稳住楼市股市、扩大高水平对外开放、稳外贸稳外资，并提出全面绿色转型等重要政策方向。 对于2025年的货币政策，会议有何明确表述？ 会议提出将实施适度宽松的货币政策，这是对过去稳健货币政策的一种转变。回顾历史，适度宽松货币政策曾在应对全球金融危机时起到关键作用。当前，这一政策转向反映了市场对于未来货币宽松预期的升温，但具体降息降准幅度仍值得期待。 今年逆回购利率、一年期和五年期LPR分别下降了多少，以及这种下降对明年货币政策和企业融资成本的影响是什么？对于房地产市场而言，明年LPR的预期变化及其影响如何？ 今年1到11月，逆回购利率一年期LPR和五年期LPR分别下降了30个BP、35个BP和60个BP。由于五年期LPR与房贷利率直接相关，我们预计明年货币政策将进一步宽松，尤其是逆回购利率和1年期、5年期LPR可能有更大降幅。首次降息可能在明年年初出现，降准空间充裕，这将导致企业融资成本进一步下行，无风险利率整体上行，对资本市场形成直接利好。预计明年5年期LPR可能会有单独下降的行为，这对房地产市场是重大利好。同时，无风险利率的下行也会增加对住房贷款的吸引力，利好整个地产市场。 无风险利率下行对资本市场有哪些具体影响？ 无风险利率下行对资本市场具有重要意义，尤其是对于成长风格板块和红利类板块。无风险利率的降低将刺激高股息、高分红板块的表现，并且整体上有利于降低企业融资成本，推动无风险利率下行的空间打开。 积极财政政策的转变以及对未来赤字率的预期是怎样的？ 本次会议要求实施更加积极的财政政策，意味着财政力度将加大。预计2025年狭义和广义赤字率都将明显提升，赤字率可能达到3.5到4的水平。财政政策将通过上调赤字率、专项债规模和特别国债等方式支持实体经济发展，其中对民生和消费领域的倾斜更加明显，旨在稳定私人部门预期并激发全社会活力。 政治局会议中提到的稳住楼市和股市有何重要意义？ 政治局会议明确提出要稳住楼市和股市，这是首次直接提出促进房地产市场止跌回稳和提振资本市场的要求。这表明国家层面将在2025年采取有力措施确保楼市和股市平稳健康发展，避免过高波动风险，并且从长期看，房价企稳回升和股市稳定是大概率事件，对于居民财富信心和整体经济具有重要作用。 为什么资本市场企稳对居民信心预期和消费有积极影响？ 资本市场企稳向好反映了居民信心预期的改善，这对于提振消费具有明显的作用。资本市场的稳定和股票市场的向好能增强居民对经济的信心，进而对消费产生积极的推动作用。 逆周期调节政策中，房地产市场的具体措施有哪些？逆周期调节的核心目标是什么？ 在房地产市场方面，逆周期调节的具体措施可能包括降低房贷利率、放松限购政策以及税收优惠等。此外，还提到了财政领域的超常规手段，如放长期特别国债和赤字率突破3%等，这些都体现了逆周期调节的底线。逆周期调节的核心目标是为了应对国内经济稳回升过程中面临的困难，特别是考虑到2025年可能出现的外部环境变化，比如出口贸易层面的摩擦。通过加大逆周期调节政策力度，尤其是提振消费，扩大国内需求，以应对外部不确定性与压力。 如何通过政策扩大国内消费需求？ 政策上已经采取了诸如大规模设备更新、消费品以旧换新等方式来扩大消费并提高人民生活水平。预计在未来，尤其是在2025年，会有更大的规模刺激消费，并释放更大的消费潜力。 科技创新在逆周期调节中的作用是什么？ 科技创新是逆周期调节中重要的一环，尤其是在面临国际贸易摩擦等外部压力时。会议强调要以自主可控为着力点，构建安全可控的现代化产业体系，同时关注新兴产业如航天航空、量子计算、低空经济、生命科学等，并推动传统产业的转型和绿色技术的应用。 对于资本市场而言，逆周期调节带来了哪些影响？港股市场在当前背景下有何投资价值？ 积极有为的宏观政策增强了市场的风险偏好，A股市场对此有明显反应。中长期看，看好经济和资本市场发展，推荐投资者关注中证A50ETF等能全面反映国内经济的重要资产配置品种。港股市场对政策变化敏感，估值较低且包含了一定悲观预期，在重磅政策发布后，风险偏好提升明显，有利于原先被压制的估值修复。恒生科技513580、恒生互联网159688等品种受益于积极政策、海外资金流向及市场情绪变化，是投资者在当前时点值得关注的投资标的。 投资者在当前时点应关注哪些投资主线？ 投资者可关注中证A500ETF和创业板50ETF，前者均衡全面，后者具有较高弹性，能更好地把握市场机会。同时，科创芯片作为新生产力代表，也是重要的投资主线。