通信行业周报：三协会联合呼吁慎购北美芯，自主可控势在必行

行情回顾

过去一周（2024.12.2-12.8），上证指数、深证成指涨跌幅分别为2.33%、1.69%，中信通信指数整体涨跌幅为1.61%，在中信30个一级行业排第15位。板块内部呈现分化，电信运营II、通信设备、通讯工程服务指数分别下跌1.34%、1.81%、1.87%，而增值服务II指数下降0.28%。

核心观点

1. 美国芯片限制反制：中国互联网协会等三协会发布声明，称美国芯片产品不再安全可靠，呼吁谨慎采购。短期看是对美国新一轮出口限制的反制，长期则表达对美“单边主义”破坏企业利益的担忧。
2. 芯片制裁升级：美国对华芯片封锁分三阶段，当前制裁可视为第三阶段扩充，加大了中国半导体发展不确定性。
3. 光芯片国产化：2023年中国光芯片市场规模约19.74亿美元，预计2026年达29.97亿美元。高端光芯片国产化率不足（25G以上仅5%），重要性显著提升；下游市场扩张（如英伟达光模块需求）将提振芯片需求。
4. 交换芯片需求：高性能计算推动交换机带宽发展，800G端口渗透率预计到2027年达40%以上。中国交换机芯片国产化率低（盛科通信仅1.6%），与一线厂商差距较大，产业提升空间大。

建议关注

• 光芯片：源杰科技、光迅科技、仕佳光子、长光华芯
• 交换机芯片：盛科通信、中兴通讯

行业要闻

1. 设备商：爱立信获得印度Bharti Airtel数十亿美元4G/5G网络合同。
2. 人工智能：谷歌推出Veo模型，可生成1080P高清视频，领先OpenAI Sora。
3. 市场：LightCounting预测2029年接入网光器件销售额达29亿美元，FTTR技术加速发展。

投资建议

维持通信行业“增持”评级。

风险提示

国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式不明确，中美贸易摩擦。