铁矿石日评

报告类型 铁矿石日评 日期 2024年12月11日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月10日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2505 3330 3390 3457 3385 3402 2.50% 3,030,547 1,333,488 -27,099 0.04 HC2505 3486 3525 3610 3525 3549 1.89% 850,104 714,656 19,564 0.79 SS2501 12925 12950 13145 12935 13040 0.69% 115,591 94,038 -6,640 -0.26 I2501 808.5 820 833 812 817 1.87% 278,588 206,324 -29,142 -3.27 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：12月10日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 12月10日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，高开小幅上涨后调头回落，收报817.0元/吨，涨1.87%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2505 753,194 795,524 -26,838 -50,361 23,523 3.04% HC2505 510,960 461,496 11,763 9,018 2,745 0.56% SS2501 60,576 68,117 -4,809 -1,426 -3,383 -5.26% J2501 13,395 14,753 -1,295 -1,660 365 2.59% JM2501 111,166 129,381 562 -1,362 1,924 1.60% I2501 130,740 139,380 -21,175 -16,338 -4,837 -3.58% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：12月10日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5美元/ 吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨5元/吨。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标下行，K值、J值调头回落，D值继续下行；铁矿石2501日线MACD指标红柱转为放大。 1.2后市展望： 从目前基本面的情况来看，需求端，上周钢材五大品种产量与上周基本持平，螺纹钢产量继续回落，日均铁水产量232.61万吨，环比减少1.26万吨，钢厂减产幅度不大，同时叠加冬储补库逐步启动，铁矿需求短期仍有一定支撑。供应方面，上周澳巴发运再度回落，到港量则有所增长，后续需要关注海外矿山的发运 情况。库存方面，港口库存持续去化，截至12月6日，港口库存1.5037亿吨，环比上周减少了10.3万吨。钢厂库存方面，64家样本钢厂进口矿库存可用天数环比增加1天至19天，随着冬储补库开启，钢厂铁矿库存逐步累积。 整体来看，受政治局会议影响，市场信心明显提振，短期铁矿价格或震荡偏强运行。需要关注下游需求季节性回落的影响，尤其是北方地区降温后工地停工可能带来的建筑钢材需求减量，除此之外也要关注海外矿山的年末发运情况。 二、行业要闻 据中国铁路消息，今年1至11月，全国铁路完成固定资产投资7117亿元，同比增长11.1%。 海关总署12月10日数据显示，2024年11月中国出口钢材927.8万吨，较上月减少190.4万吨，环比下降17.0%；1-11月累计出口钢材10115.2万吨，同比增长22.6%。11月中国进口钢材47.3万吨，较上月减少6.3万吨，环比下降11.8%；1-11月累计进口钢材619.4万吨，同比下降11.3%。11月中国进口铁矿砂及其精矿10186.2万吨，较上月减少197.6万吨，环比下降1.9%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿112423.6万吨，同比增长4.3%。11月中国进口煤及褐煤5498.2万吨，较上月增加873.4万吨，环比增长18.9%；1-11月累计进口煤及褐煤49034.9万吨，同比增长14.8%。 海关总署2024年12月10日数据显示，2024年11月中国出口船舶537艘；1-11月累计出口5267艘，累计同比增长22.9%。 海关总署2024年12月10日数据显示，2024年11月中国出口家用电器37722.3万台；1-11月累计出口409867.9万台，同比增长21.3%。 海关总署2024年12月10日数据显示，2024年11月中国出口汽车54.9万辆；1-11月累计出口583.4万辆，同比增长22.6%。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com