铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年3月21日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：3月20日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2405 3573 3580 3603 3558 3570 0.71% 2,019,844 1,944,955 -112,230 -2.85 HC2405 3788 3802 3823 3775 3791 0.80% 448,895 860,637 -52,634 -1.38 SS2405 13745 13740 13770 13615 13690 -0.83% 191,776 155,164 2,178 0.07 I2405 827 828 837 818 823.5 1.23% 376,795 426,702 -24,218 -0.37 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：3月20日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 3月20日，铁矿石期货主力合约2405震荡上行，高开震荡上行后再度回落，午盘后震荡运行，收报823.5元/吨，涨1.23%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2405 1,094,596 1,115,959 -67,625 -96,506 28,881 2.61% HC2405 587,748 567,282 -28,387 -31,172 2,785 0.48% SS2405 87,611 115,304 482 240 242 0.24% J2405 18,096 17,484 -461 -880 419 2.36% JM2405 84,667 81,527 -3,480 -5,501 2,021 2.43% I2405 238,495 232,393 -11,138 -18,110 6,972 2.96% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：3月19日，62%普氏铁矿石价格指数107.9美元/吨，环比前一交 易日上涨2.65美元/吨。3月20日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格有所上涨（环比前一交易日早间+12至+25元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比上涨24元/吨至819元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差收窄（环比-1元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比-2元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差走扩（环比4元/吨）。 技术面：铁矿石2405合约日线KDJ指标自昨日金叉后继续上行；铁矿石2405合约日线MACD指标绿柱连续3个交易日有所收窄。 1.2后市展望： 基本面上，终端需求方面，房地产销售不佳，建筑业受资金到位率较低影响开复工进度较为缓慢，制造业、出口虽实现开门红，但由于占比较低，整体需求依然较为疲弱。钢材库存持续累积，钢厂亏损依然较为严峻，双重压力下复产节奏较为缓慢，日均铁水产量或将触底后小幅回升。供应方面，最新一期铁矿到港量有所回升，港口持续累库至1.4285亿吨，创2022年5月中旬以来新高，供应已转为宽松。此外，钢厂铁矿石库存依然充足，同时考虑到钢厂近期减产压力加大，预计近期补库积极性不强，以随采随用为主。 综上，铁矿石基本面供强需弱格局不改，期货盘面上短期减仓反弹，但持续性较弱且反弹幅度有限，长期下行压力仍在。 二、行业要闻 国家统计局数据显示，2024年1-2月中国粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%。其中，产量排名前二的省份是河北和江苏。 国家统计局最新数据显示，2024年1-2月份，中国钢筋产量为3209.9万吨，同降0.3%，中厚宽钢带产量为3393.1万吨，同增10.4%，线材（盘条）产量为2114.3万吨，同降1.5%，冷轧薄板产量为652.0万吨，同增28.5%，焊接钢管产量为652.6万吨，同降2.6%，铁矿石原矿产量为17586.0万吨，同增14.4%，铁合金产量为567.0万吨，同降3.6%。 国家统计局数据显示，2024年1-2月份，中国原煤产量为70526.7万吨，同比下降4.2%。1-2月份，中国焦炭产量为8039.5万吨，同比增长2.1%。 国家统计局数据显示，2024年1-2月中国汽车产量383.5万辆，同比增长4.4%。从分省数据来看，2024年1-2月广东以产量52.57万辆位列第一；重庆产量35.63万辆排在第二；安徽产量32.73万辆排在第三。 国家统计局数据显示，2024年1-2月，我国挖掘机产量40638台，同比略降0.2%。拖拉机方面，大中小型拖拉机产量分别为20743台、49982台、2.7万台，同比分别增长8.5%、下降8.0%、增长8.0%。总体来看，2024年前两个月，我国主要机械设备产量表现不一。其中，金属切削机床产量增长明显，同比增长19.5%；中型拖拉机产量降幅最大。 国家统计局数据显示，2024年1-2月中国空调产量3763.6万台，同比增长18.8%。1-2月全国冰箱产量1374.4万台，同比增长12.8%。1-2月全国洗衣机产量1622.5万台，同比增长18.5%。1-2月全国彩电产量2533.1万台，同比增长4.5%。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与5月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：北方六大港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
