铁矿石日评
报告类型铁矿石日评 2024 年 2 月 29 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 2 月 28 日，铁矿石期货主力合约 2405 震荡上行，高开后震荡回落，午盘反弹回升后再度转弱，尾盘涨幅有所收窄，收报 889 元/吨，涨 1.08%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：2 月 27 日，62%普氏铁矿石价格指数 118.2 美元/吨，环比前一交易日上涨 2.2 美元/吨。2 月 28 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格有所上涨（环比前一交易日早间+12 至+20 元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比上涨 19 元/吨至 918 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差转为收窄（环比-7 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差转为收窄（环比-4 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差环比持平，56.5%超特粉与 PB 粉价差转为走扩（环比-5 元/吨）。 技术面：铁矿石 2405 合约日线 KDJ 指标自昨日金叉后继续上行；铁矿石 2405合约日线 MACD 指标绿柱连续两个交易日有所收窄。 1.2 后市展望： 基本面上，需求端，钢材五大品种周产量下滑 8.36 万吨至 795.7 万吨，再创新低，钢厂库存及社会库存再度上行，在低产量背景下，累库幅度超出预期,同时铁水产量超预期回落，使得原料端压力进一步加深。与此同时，钢厂盈利率再度下滑至 24.68%，创 2023 年 11 月上旬以来新低，在钢厂持续亏损与钢材高库存的双重压力之下，预计钢厂近期提产动力不足，后续高炉复产节奏或将持续放缓。供应方面，最新一期澳巴 19 港合计发运量有所回落，巴西地区降幅并不明显，暴雨的实质性影响并未显现。港口持续累库，现已回升至 2023 年 3 月下旬的水平，原本供应偏紧的局面已逐渐转变为宽松。钢厂库存经春节假期消耗后有所下滑，最新一期进口矿可用天数为 24 天，仍处高位，钢厂铁矿石库存依然充足，后续补库空间不大。 综上，目前来看，铁水产量调头回落，复产节奏预计将放缓，而采购需求也难有增量。近期铁矿石港口成交有所回升，或有部分钢厂逢低补库，预计近期矿价将在短期博弈中震荡运行，但若终端需求持续低迷，基本面弱势下矿价或将再度转弱。 二、行业要闻 2 月 28 日，在国新办举行的新闻发布会上，交通运输部部长李小鹏介绍，2023 年，国家综合立体交通网加快完善，全国交通固定资产投资完成了3.9 万亿元，新开通高铁 2776 公里，新建改扩建高速公路 7000 公里，新增和改善航道 1000 公里，运输航空机场达到 259 座，全国建制村全部通邮。 截至 2 月 27 日（农历正月十八），百年建筑调研全国 10094 个工地开复工率 39.9%，农历同比增加 1.5 个百分点；劳务上工率 38.1%，农历同比下降 5.2 个百分点。其中，房地产项目开复工率 35.7%，环比增加 22.6个百分点；劳务上工率 37.0%，环比增加 22.9 个百分点；非房地产项目开复工率 41.5%，环比增加 28.6 个百分点；劳务上工率 38.4%，环比增加 22.4 个百分点。 2023 年参与统计的 92 家重点钢铁企业粗钢产量合计为 8.24 亿吨，占全国粗钢总产量 10.19 亿吨的 80.83%；其余部分为民营非重点企业，粗钢产量合计为 1.95 亿吨，占全国总产量的 19.17%。全国粗钢总产量同比基本持平，92 家重点钢铁企业同比增加 2291.19 万吨，增幅为 2.86%；民营非重点企业同比减少 2179.09 万吨，降幅为 10.03%。在 92 家重点钢铁企业中，2023 年有 41 家粗钢产量同比减少，合计减量为 1300.92 万吨，降幅为 4.80%；有 51 家粗钢产量同比增加，合计增量为 3592.11万吨，增幅为 6.78%。2023 年前 10 名重点钢铁企业粗钢产量占重点钢铁集团企业粗钢产量的集中度（CR10）为 51.16%，比 2022 年的 CR10（51.82%）有所下降。 近日，住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制 2024 年、2025 年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。 河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅 100 元/吨，干熄降幅 110 元/吨，于 2024 年 2 月 27 日 0 时起执行。至此，焦炭第四轮降价全面落地。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
