江瀚新材具备强安全边际和稳健业绩,核心优势包括:
- 财务稳健:现金+交易性金融资产合计40亿元,市值95亿元;24H1资产负债率仅7%,无有息负债;行业资产规模较轻,单吨投资强度小。
- 分红优厚:现金分红比例57%,2024年预期股息率4%。
- 盈利领先:作为行业龙头,毛利率优势超20pcts,单吨盈利4000~5000元。
环球新材通过收购整合与产能扩张实现业绩飞跃:
- 收购整合:收购默克珠光材料业务(现金+负债收购,营收增30亿,利润增厚约2亿),收购CQV股权至42.5%(利润增厚3000万)。
- 产能扩张:珠光材料产能从1.8万吨扩至4.8万吨,突破瓶颈;高端产品占比提升,实现量价齐升。