【商品期权日报】商品期权成交量312万张，豆粕期权IV上升10.35%

【商品期权日报1212】商品期权成交量312万张，豆粕期权IV上升 10.35% 商品期权成交量312万张：部分品种成交量较大，其中棕榈油期权成交量达到45万张，豆粕期权和银期权成交量分别为26万张和21万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超过105万张，玉米期权持仓量超过65万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如棕榈油期权，PCR达到1.38，而碳酸锂期权，PCR仅为0.24，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 豆粕期权IV上升10.35%：农产品中，玉米期权IV下降6.61%，豆粕期权IV上涨10.35%；能化类品种中，PVC期权IV下降4.66%，原油期权IV上升2.81%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中铁矿石期权IV下降1.11%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成 交量 认购成 交量 认沽成 交量 期权持 仓量 认购持 仓量 认沽持 仓量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,646 -0.15% 263,699 730,141 129,934 1,050,760 133,765 320,619 0.97 0.44 C 玉米 C2505 2,215 -0.32% 94,051 481,445 37,949 654,395 56,102 172,950 0.68 0.36 P 棕榈油 P2505 9,216 -1.45% 451,576 158,998 261,893 442,813 189,683 283,815 1.38 1.79 A 豆一 A2501 3,853 0.23% 29,123 90,019 13,923 124,116 15,200 34,097 0.92 0.38 B 豆二 B2501 3,540 0.00% 35,810 37,019 13,311 62,826 22,499 25,807 0.59 0.70 Y 豆油 Y2505 7,954 -1.17% 116,060 91,978 40,865 168,092 75,195 76,114 0.54 0.83 SR 白糖 SR2505 6,125 1.02% 196,972 85,701 66,165 155,774 130,807 70,073 0.51 0.82 CF 棉花 CF2505 13,760 -0.04% 79,446 164,556 32,096 285,027 47,350 120,471 0.68 0.73 RM 菜籽粕 RM2505 2,272 -0.09% 42,988 56,511 18,800 105,934 24,188 49,423 0.78 0.87 OI 菜籽油 OI2505 8,922 -1.50% 17,437 13,957 7,326 25,137 10,111 11,180 0.72 0.80 PK 花生 PK2503 7,832 -0.86% 23,491 13,417 12,921 28,220 10,570 14,803 1.22 1.10 AP 苹果 AP2505 8,106 -0.50% 742 3,406 379 7,034 363 3,628 1.04 1.07 LH 生猪 LH2503 13,035 -0.72% 11,481 27,544 4,040 37,085 7,441 9,541 0.54 0.35 JD 鸡蛋 JD2501 3,681 -0.78% 34,144 43,064 10,998 73,817 23,146 30,753 0.48 0.71 CS 玉米淀粉 CS2501 2,503 -0.16% 10,324 37,775 4,176 62,967 6,148 25,192 0.68 0.67 SI 工业硅 SI2501 11,760 -0.21% 34,586 41,989 13,128 71,281 21,458 29,292 0.61 0.70 PG LPG PG2502 4,400 0.87% 33,459 24,866 11,535 38,733 21,924 13,867 0.53 0.56 PP 聚丙烯 PP2505 7,491 0.46% 10,893 36,331 4,338 55,262 6,555 18,931 0.66 0.52 L 聚乙烯 L2505 8,150 0.14% 28,348 60,483 9,872 91,790 18,476 31,307 0.53 0.52 V PVC V2501 5,076 0.42% 165,974 291,015 58,094 367,035 107,880 76,020 0.54 0.26 TA PTA TA2501 4784 0.21% 96,600 66,503 45,055 128,261 51,545 61,758 0.87 0.93 MA 甲醇 MA2505 2,631 0.88% 72,235 38,879 25,624 85,540 46,611 46,661 0.55 1.20 RU 橡胶 RU2505 18,750 -0.42% 61,087 52,798 17,368 91,172 43,719 38,374 0.40 0.73 SC 原油 SC2501 543 1.90% 97,419 19,889 55,647 46,315 41,772 26,426 1.33 1.33 EB 苯乙烯 EB2501 8,494 0.35% 93,507 52,452 32,121 98,284 61,386 45,832 0.52 0.87 EG 乙二醇 EG2501 4,709 0.13% 68,676 74,669 18,608 116,884 50,068 42,215 0.37 0.57 BR 合成橡胶 BR2502 13,645 -1.19% 49,745 26,885 19,838 41,022 29,907 14,137 0.66 0.53 SH 烧碱 SH2501 2,507 -0.83% 1,635 2,876 931 6,722 704 3,846 1.32 1.34 PX 对二甲苯 PX2501 6,708 0.60% 4,678 7,058 1,078 11,683 3,600 4,625 0.30 0.66 SA 纯碱 SA2501 1,448 0.56% 94,878 145,940 28,333 193,422 66,545 47,482 0.43 0.33 PF 短纤 PF2502 6,934 0.52% 7,844 9,276 3,471 17,453 4,373 8,177 0.79 0.88 SM 锰硅 SM2501 6,328 -0.32% 8,817 22,604 2,790 38,190 6,027 15,586 0.46 0.69 SF 硅铁 SF2502 6,302 -0.85% 5,706 11,019 2,634 21,330 3,072 10,311 0.86 0.94 UR 尿素 UR2505 1796 -0.22% 2,916 6,783 1,084 14,926 1,832 8,143 0.59 1.20 LC 碳酸锂 LC2501 77,050 0.52% 21,788 33,623 4,188 46,749 17,600 13,126 0.24 0.39 CU 铜 CU2501 75,440 -0.07% 39,518 35,985 17,920 70,876 21,598 34,891 0.83 0.97 AU 金 AU2502 631.38 0.69% 39,071 29,867 18,981 74,895 20,090 45,028 0.94 1.51 AL 铝 AL2502 20,560 0.78% 62,561 35,538 32,948 83,670 29,613 48,132 1.11 1.35 ZN 锌 ZN2501 25,965 0.37% 54,137 33,317 18,419 67,407 35,718 34,090 0.52 1.02 I 铁矿石 I2505 812.5 1.31% 205,168 249,504 97,400 497,642 107,768 248,138 0.90 0.99 AG 银 AG2502 8,014 1.26% 215,547 135,750 112,476 263,129 103,071 127,379 1.09 0.94 RB 螺纹 RB2505 3,428 0.44% 137,466 383,474 50,651 623,485 86,815 240,011 0.58 0.63 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,200,000 期权成交量期权持仓量 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 20.00% 棕榈油 15.00% 豆粕 IV涨跌幅(绝对值) 工业硅 生猪 10.00%豆一 苹果 短纤 碳酸锂 锰硅鸡蛋 5.00% 乙二醇原油 PTA锌白糖 合成橡胶 橡胶金 短纤银 0.00% -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00% 铁矿石 菜籽油 棉花 豆油 菜籽粕 -5.00% 铜 苯乙烯 铝 对二甲苯 纯碱 LPG 玉米淀粉 聚乙烯 -10.00% 玉米 聚丙烯 PVC 螺纹 豆二 甲醇 标的涨跌幅 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.27 10.35% 18.19% 17.67% 16.46% 9.18% C 玉米 C2505 0.12 -6.61% 10.61% 11.77% 11.25% 1.11% P 棕榈油 P2505 0.34 17.11% 26.80% 22.24% 21.80% 7.57% A 豆一 A2501 0.11 -0.46% 12.20% 15.83% 14.09% -1.15% B 豆二 B2501 0.12 -1.38% 19.88% 18.99%