电子行业：AI终端革新持续，行业保持高速发展

核心观点

• 电子指数本周跑赢上证指数和深证成指，半导体板块表现相对亮眼。
• 中信电子指数上涨2.25%，中信半导体指数上涨3.08%，中信消费电子指数上涨1.13%。
• 海外市场方面，费城半导体指数下跌0.59%，日经半导体指数下跌3.50%。
• 全球半导体销售额同比+23.20%，中国集成电路进出口维持同比稳健增长。
• 3Q2024 PC和手机出货量维持同比低个位数增速，环比增长。
• DRAM和NAND现货价格有所下降。

行业重点信息

• 华为Mate70系列发布，搭载新一代麒麟芯片和纯血鸿蒙系统，整机性能提升40%，续航提升24%。
• 影目科技发布INMO AIR3与INMO GO 2智能眼镜，INMO AIR3搭载高通骁龙空间计算协作处理器，性能较前代提升显著。
• 智谱OpenDay发布AI Agent全家桶，推动人机交互革命。

投资建议

• 继续重视AI算力+终端主线，关注国产替代趋势下的半导体设备、零部件、材料。
• 业绩有望边际改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB等方向亦值得关注。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。