传媒行业周报2024年47期：00后掀起吃谷热潮，关注产品、渠道两端标的

核心观点

• 谷子行业：谷子行业处于发展初期，产品需求快速爆发，渠道是产业链中直接接触消费者的关键一环，因此坐落人气商圈、拥有完善销售网络的渠道商率先受益。长期来看，产品设计能力将是核心竞争力。
• 谷子与潮玩、文创的区别：谷子高度依赖二次元IP，产品与动漫、游戏作品相关度最高；相较之下，潮玩一般以外形审美吸引消费者，其IP通常无内容作品支撑；文创多具备地方文化或历史文化特色。谷子受众以动漫、游戏爱好者为主，年龄上以00后、05后为主；潮玩整体定价更高，受众以有一定自主创收能力的90后、95后为主；文创整体定价更低且产品多为文具，受众以05后、10后为主。
• 产业链：谷子产业链由IP授权、产品设计开发及生产、产品销售三个环节构成。目前流行的IP包括排球少年、蓝色禁区、葬送的芙莉莲、魔道祖师等动漫IP，以及原神、崩坏:星穹铁道、第五人格、等游戏IP。

关键数据

• 新一线城市IP消费平均客单价：55元
• 我国IP消费主力军年龄：16-26岁群体
• 谷子店分布：多分布在一线及新一线城市，产品IP以国漫、国产游戏、日漫IP为主
• 推荐公司估值：包括博纳影业、万达电影、完美世界、三七互娱、吉比特、姚记科技、中信出版、芒果超媒、百纳千成、上海电影、横店影视、幸福蓝海等

研究结论

• 产品端：建议关注已获得海内外头部动漫、游戏IP授权进行衍生品设计及销售的标的，推荐恺英网络、姚记科技、中信出版，受益标的为华策影视、果麦文化等。
• 渠道端：建议关注头部书店、影院，此类传统零售业态正通过引进谷子等方式实现转型，推荐万达电影、上海电影、中信出版，受益标的为横店影视、幸福蓝海等。
• 风险提示：市场竞争加剧、相关IP用户接受度下降等。