印度市场持续受关税扰动 PVC价格短期偏弱震荡

行情复盘

12月5日，PVC期货主力合约收涨0.18%至5047.0元。持仓量变化：12月5日收盘，持仓量减少59480手至913268手。

背景分析

• 需求端：下游硬制品处于淡季，管材开工率下降至36.25%，型材开工率下降至38.65%；软制品需求尚可，但对总需求提升有限。
• 供应端：上周盐湖镁业30万吨装置故障停车，钦州华谊40万吨装置重启，部分装置开工负荷提升，产能利用率环比上升2.09%至80.53%。
• 库存：截至12月5日，PVC社会库存环比减少1.19%至48.16万吨，同比增加9.70%，库存去化不显著，仍处于同期高位。后市检修计划较少，盐湖镁业30万吨装置计划重启，供应压力预计加大。

出口方面

印度市场持续受关税、BIS认证将至等因素扰动。

成本支撑

氯碱综合利润尚可，短期内PVC企业开工负荷预计持续偏高，电石、乙烯成本对价格支撑作用或削弱。

后市展望

预计V2501后市偏弱震荡。

行业消息

1. 隆众资讯：12月4日，华东电石法五型价格在4950-5050元/吨，乙烯法价格在5300-5400元/吨。
2. 隆众资讯：11月23日至29日，中国PVC产能利用率80.53%，环比上升2.09%。
3. 隆众资讯：截至12月5日，PVC社会库存(21家样本)环比减少1.19%至48.16万吨，同比增加9.70%。

观点总结

V2501震荡偏强，终盘收于5047元/吨。供应端压力加大，需求端偏弱，库存高位，出口扰动，成本支撑作用减弱，预计后市偏弱震荡。