集运指数（欧线）：12多单持有，02观望，酌情逢高布空远月

期货研究 41 商 品2024年12月3日 研究 集运指数（欧线）：12多单持有，02观望，酌情逢高布空远月 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研 究郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 所【基本面跟踪】 表1：集运指数（欧线）基本面数据 昨日收盘价日涨跌 昨日成交昨日持仓 持仓变动 昨日成交/持仓 前日成交/持仓 EC2412 3,483.01.93% 47,8465,745 -573 1.42 1.54 期货 EC2502 2,810.08.48% 16,85733,700 -2,085 0.94 0.78 EC2504 1,905.67.42% 16,85718,009 -1,087 0.94 0.78 昨日价差 前日价差 EC2502-EC2504 904.4 780.0 EC2404-EC2406 -96.3 -62.0 本期 2024/12/2 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,828.63 点 -1.2% 运价 SCFIS：美西航线 1,616.66 点 -17.6% 指数 本期 2024/11/29 单位 双周涨幅 SCFI：欧洲航线 3,039 $/TEU 22.5% SCFI：美西航线 3,345 $/FEU -12.5% 航线 价格 承运人 ETD ETA 航程（天） $/40'GP $/20'GP 即 MaerskMSC 2024/12/14上海2024/12/13上海 2025/1/23鹿特丹2025/1/18鹿特丹 4136 48285240 26493140 期 OOCL 2024/12/7上海 2025/1/22鹿特丹 41 4900 2950 运欧 EMC 2024/12/9上海 2025/1/15鹿特丹 37 6020 3935 价线 COSCO 2024/12/9上海 2025/1/15鹿特丹 37 6225 3525 CMA 2024/12/16上海 2025/1/24鹿特丹 39 6260 3330 ONE 2024/12/19上海 2025/2/13鹿特丹 56 6004 3472 HPL_QQ 2024/12/25上海 2025/2/10鹿特丹 57 7000 3895 HMM 2024/12/11上海 2025/1/205鹿特丹 39 5106 2768 昨日价格 汇率 美元指数 105.77 美元兑离岸人民币 7.25 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：10-12月周度班船数量图2：中国-欧基：10-12月周度运力 2MOA 水THESwan+CGX+Britannia 万TEU 2MOA THESwan+CGX+Britannia 总（右轴）1717 1616 1515 1413 17171717 1618 15 1416 35 3028.2 总（右轴） 33.3 27.728.8 30.2 27.9 25.7 32.6 30.7 31.131.7 30.236 32 121 10 863 331 3 32 6 66 3333314 12 10 66666 251.99 20 22.8 6.78 5.57 7.08 4.962.40 4.40 6.836.74 28 5.796.256.7724 20 5 548 636 44 12.77.01 15 105.7 9.9 10.513.412.312.5 8.6 13.312.412.412.312.116 12 8 225 000 10.67.47.99.29.49.310.19.39.49.49.49.48.74 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年12月1日；1月运力已将待定船舶计入；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 图3：2025年欧线月度周均运力图4：分联盟月度周均运力 14 万TEU/周2MOATHESwan+Britannia+CGX 万TEU/周欧线月度周均运力 32 30.89 1230 10 828 25.64 28.29 26.79 27.1526.32 29.09 28.16 26.39 626 4 22422.22 022 20 24.60 24.68 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年12月1日；1月运力已将待定船舶计入；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 伊朗总统：伊朗愿意向叙利亚提供一切形式的支持。金十数据12月2日讯，当地时间12月2日，伊朗总统佩泽希齐扬与叙利亚总统巴沙尔·阿萨德通话。叙利亚总统巴沙尔·阿萨德表示，正在发生的恐怖主义事件是根据美国和西方的利益和目标重新绘制地图，这种升级只会增加叙利亚及其军队坚持进一步对抗以消除叙利亚境内恐怖主义的决心。伊朗总统佩泽希齐扬强调，伊朗愿意向叙利亚提供一切形式的支持，以消除恐怖主义，挫败其操作者和支持者的目标。伊朗完全拒绝一切破坏叙利亚统一与稳定的企图，认为破坏叙利亚的统一是对该地区稳定和各国团结的打击。 叙利亚局势：此地若失守大马士革将仅剩最后一道防线。金十数据12月2日讯，叙利亚反政 府武装近日在叙利亚西北部发动大规模袭击，目前阿勒颇、伊德利卜均已失守。叙利亚政府军12月 1日表示，正在哈马省抵御反政府武装的攻击。双方在哈马的北部乡村地区反复争夺战略要地，战斗进入白热化阶段。一旦哈马失守，反政府武装与叙利亚首都大马士革之间，将仅剩霍姆斯这最后一道防线。在死守哈马的同时，连日来叙利亚政府军和俄罗斯空军战机还联合对已经失守的阿勒颇与伊德利卜实施多次空袭，造成反政府武装大量人员伤亡。（央视） 以媒称哈马斯方面已与埃及官员就加沙停火事宜进行讨论。金十数据12月2日讯，据《以色 列时报》当地时间12月2日报道，两名巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级官员透露，哈马斯代表团已经与埃及情报官员就加沙停火事宜进行了讨论，包括如何制止以军的袭击、向加沙地带提供援助以及开放拉法口岸等。报道称，埃及、卡塔尔和土耳其正在做出巨大努力，以达成停火和交换双方被扣押人员的协议。其中一位哈马斯官员表示，巴勒斯坦人民正在等待美国和国际社会向以色列总理内塔尼亚胡施加压力，要求其停止战争并达成协议。 市场消息：不久前，从黎巴嫩向多夫山发射了两枚导弹，导弹落在开阔地区，这是自停火协议宣布后黎巴嫩方面发射的第一批火箭弹。(来自金十数据APP) 黎巴嫩真主党：在以色列违反停火协议后对其军事哨所进行了防御性打击。(来自金十数据APP) 以色列财政部长：真主党向以色列开火是一个“严重的错误”，以色列必须以“强有力的回击”作出回应。(来自金十数据APP) 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分