周度要点小结
- 豆一：主力2501合约下跌0.82%，报3866元/吨。国产豆增产，陈豆库存拍卖，供应充足，价格承压；需求方面政策收储预期支撑，但购销两不旺，市场成交量有限，预计低位调整。策略建议：震荡整理。
- 豆二：主力2501合约下跌2.7%，报3492元/吨。美豆丰产及集中供应施压行情，但国际买家采购积极，支撑行情；巴西大豆丰产压力释放，阿根廷销售加快。全球大豆宽松，预计承压运行。策略建议：中美贸易不确定性，观望为主。
- 豆粕：主力2505合约下跌5.18%，报2656元/吨。11月大豆到港延迟，原料库存下滑，开机率下降，但需求下降导致豆粕库存逆势上升；12月大豆进口预估增加，预计小幅累库。需求端购销冷清，预计偏弱运行。策略建议：豆粕承压运行。
- 豆油：主力2505合约下跌2.18%，报7896元/吨。11月港口卸船延迟，压榨量及产量下降，库存下降；12月大豆进口预估增加，预计库存小幅回升。需求端受国际局势影响，棕榈油支撑油脂板块，但豆油基本面偏弱，预计暂时观望。
期货市场情况
- 豆一主力2501合约下跌0.82%，报3866元/吨。
- 豆粕主力2505合约下跌5.18%，报2656元/吨。
- 豆油主力2505合约下跌2.18%，报7896元/吨。
- 豆粕01-05价差震荡扩大至168元/吨。
- 豆油01-05价差震荡缩小至120元/吨。
- 豆一期货净持仓减少，仓单增加。
- 豆粕期货净持仓减少，仓单增加。
- 豆油期货净持仓增加，仓单增加。
现货市场情况
- 国产大豆现货价格持平，基差扩大至73元/吨。
- 豆粕现货价格下跌，基差扩大至159元/吨。
- 豆油现货价格上涨，基差扩大至250元/吨。
- 美湾大豆FOB升贴水上涨至115美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水上涨至136美分/蒲式耳，巴西大豆2月FOB升贴水下跌至35美分/蒲式耳。
- 美豆进口大豆到港成本上涨至4671.3元/吨，南美大豆到港成本下跌至3591.8元/吨，二者价差上涨至1079.5元/吨。
天气情况
- 美国大豆产区干旱情况减缓，但状况仍差于去年同期。
- 6-10日美豆主产州气温偏高，降雨量接近正常值。
上游情况
- 美豆新年度产量预期12141.7万吨，库存1279.7万吨。
- 巴西新年度大豆产量预期16900万吨，期末库存3351.2万吨。
- 阿根廷新年度大豆产量预期5100万吨，期末库存2898万吨。
- 巴西大豆播种进度达90%，阿根廷大豆播种进度达54%。
- 美豆出口检验量及销售量放缓。
- 巴西9月大豆出口量减少193.15万吨。
产业情况
- 港口大豆库存下降至497.35万吨。
- 豆粕库存上升至83.45万吨。
- 豆油库存小幅下降至105.3万吨。
- 油厂开机率预计下降至51%。
- 10月大豆进口量808.70万吨，同比增加56.82%。
- 12月大豆到港量预估805万吨。
- 国产大豆及美湾大豆压榨利润下滑，巴西大豆压榨利润上涨。
- 棕榈油价格上涨，菜油价格下跌。
- 豆棕、菜棕以及菜豆现货及期货价差缩小。
- 菜粕价格下跌，豆菜粕价差下跌。
- 油粕比上涨至2.98。
- 豆粕现货成交减少，豆油终端成交增加。
- 生猪价格下跌，仔猪价格下跌。
- 生猪养殖利润上涨，鸡禽养殖利润下跌。
- 饲料产量环比下跌4.34%。
- 能繁母猪存栏上涨，生猪存栏量环比上涨。
- 中国大豆2024/25年度国内消费量增长5.1百万吨，豆油食品用量增长700百万磅。
期权市场
