华西机械科学仪器继续强call政策的β来到板块第二波升浪可期事件财

2024-12-05 未知机构肖峰

核心观点
政府采购政策明确支持国产设备，通过价格扣除机制强化自主可控逻辑，对科学仪器板块形成双重利好（内部正向促进+外部负向倒逼），板块有望迎来拐点及第二波普涨。
政策解读
- 政策明确要求采购项目中本国产品成本占比超80%的供应商整体价格扣除20%，相当于放大订单金额（如80元采购额度可实际获得100元付款）。
- 政策重点支持工业制造品，对国产替代成熟、产品持续升级的科学仪器赛道利好显著。
- 下游为政府采购及高校科研院所，转化增量合理，叠加大客户市场化突破，板块收入规模有望加速增长。
研究结论
- 首推普源精电：单季度收入拐点确认，预计2025年利润增长近翻倍（10亿收入、2.2-2.5亿利润），目标市值150亿（基于15倍PS，对应1倍PEG）。
- 其他推荐：鼎阳科技（新品发布在即，解禁无忧）、优利德（业绩稳健，2025年15倍估值合理）。
- 板块展望：估值中枢有望修复，建议布局普源精电、鼎阳科技、优利德。