铁矿石日评

报告类型 铁矿石日评 日期 2024年12月5日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月4日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3352 3352 3352 3300 3339 -0.09% 1,196,526 863,032 -117,373 -2.83 HC2501 3544 3540 3540 3498 3525 -0.23% 329,223 537,184 -46,144 -1.22 SS2501 13065 13110 13175 13020 13020 0.23% 125,372 110,211 -9,271 -0.44 I2501 813.5 815.5 816.5 802 812 0.43% 219,464 292,212 -16,656 -2.10 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 12月4日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，高开后震荡回落，由涨转 跌，随后反弹回升，由跌转涨，收报812.0元/吨，涨0.43%，夜盘时创10月9 日以来新高816.5元/吨。 表2：12月4日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2501 495,005 524,786 -61,562 -59,168 -2,394 -0.47% HC2501 379,923 371,408 -24,567 -27,662 3,095 0.82% SS2501 70,257 76,376 -3,642 -5,600 1,958 2.67% J2501 16,128 18,187 841 1,412 -571 -3.33% JM2501 118,947 144,161 16,664 15,649 1,015 0.77% I2501 182,202 189,993 -6,590 -12,072 5,482 2.95% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：12月4日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、D值继续上行，J值调头回落；铁矿石2501日线MACD指标红柱连续6个交易日有所放大。 1.2后市展望： 从目前基本面的情况来看，需求端，上周钢厂日均铁水产量233.87万吨，环 比减少1.93万吨，而疏港量创下了2023年10月以来新高335.87万吨，环比增 长8.89万吨，为2016年该指标统计以来同期历史最高水平，铁矿石港口现货成 交向好，下游钢厂的减产幅度不大，并且根据钢联的调研，本周螺纹钢的产量预估基本与上周持平，甚至可能有小幅的增长，同时叠加冬储补库逐步启动，铁矿需求短期仍有一定支撑。供应方面，上周澳巴发运再度小幅回落，19个港口发运量环比下滑13.2万吨至2534.4万吨，低于去年同期水平，年末的发运冲量目前 仍未开始，后续需要关注海外矿山的发运情况。到港量方面，上周45个港口铁矿 石到港量同样再度下滑，环比减少6.2万吨至2291万吨，连续两周维持在相对偏 低水平。到港量的回落与疏港量的上涨明显缓解了港口库存的累库压力，截至12 月3日，港口库存1.5032亿吨，较10月底的年内最高水平1.55亿吨减少了450 万吨。钢厂库存方面，上周247家样本钢厂进口矿总库存环比增加了112.5万吨 至9285.54万吨，随着冬储补库开启，钢厂铁矿库存逐步累积。 整体来看，受钢厂减产缓慢与冬储补库的影响，近期铁矿需求仍有一定支撑，同时叠加12月政治局会议与中央经济工作会议的政策预期，预计近期铁矿价格偏强运行，但需要关注下游需求季节性回落的影响，尤其是北方地区降温后工地停工可能带来的建筑钢材需求减量，除此之外也要关注海外矿山的年末发运情况。 二、行业要闻 2024年11月19日，南非国际贸易管理委员会（ITAC）（代表南部非洲联盟 -SACU，SACU包含国家为南非、博茨瓦纳、纳米比亚、莱索托及斯威士兰5国）发布公告，对原产于或进口自中国和泰国的型钢（U-sections,I-sections,andH-sectionsofIronorNon-alloySteel）作出反倾销肯定性初裁，对上述涉案产品征收为期六个月的临时反倾销税，具体税率为：原产于或进口自中国的U型钢、I型钢、H型钢以及其他角度、形状和截面的型钢临时反倾销税率为52.81%（从价税）；原产于或进口自泰国的U型钢、I型钢、H型钢以及其他角度、形状和截面的型钢临时反倾销税率为9.12%（从价税）。涉案产品的南非税号为7216.31、7216.32、7216.33和7216.50。本案倾销调查期为2022年4月1日至2024年3月30日。损害调查期为2021 年4月1日至2024年3月30日。 根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，自2024年12月6日 （星期五）结算时起，铁矿石期货合约涨跌停板幅度由11%调整为9%，投机交易保证金水平由15%调整为11%，套期保值交易保证金水平维持11%不变。对同时满足《大连商品交易所风险管理办法》有关调整涨跌停板幅度和交易保证金规定的合约，其涨跌停板幅度和交易保证金按照规定数值中的较大值执行。 12月3日，工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式上表示， 工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施，深入实施大规模设备更新和消费品以旧换新，提振汽车等大宗商品消费，积极培育智能网联新能源汽车、低空装备等新增长引擎。 中国多家协会3日发表声明，回应美国政府新一轮对华出口限制措施，认为美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。12月2日，美国政府宣布了新一轮对华出口限制措施，将140余家中国企业加入贸易限制清单，涉及半导体制造设备、电子设计自动化工具等多个种类的半导体产品。中国半导体行业协会3日表示，美方的行为破坏了全球半导体产业长期以来达成的公平、合理、无歧视的共识和WTO公平贸易的宗旨，违背了世界半导体理事会(WSC)章程精神。美国政府随意修改贸易规则给全球半导体产业链的安全稳定已经造成实质性损害。中国半导体行业协会对此表示严重关切和坚决反对。声明表示，美国的单边主义行为损害了中美两国企业的利益，增加了全球半导体供应链成本。美国对华管制措施的随意性对美国企业也造成了供应链中断、运营成本上升等影响，影响了美国芯片产品的稳定供应，美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。中国半导体行业协会强烈要求美国政府尊重行业共识，回归WSC章程的精神，维护全球半导体产业的共同利益。中国半导体行业协会将维护WSC已形成的公平原则和产业共识，坚决捍卫中国半导体企业及全球供应链合作伙伴利益。相关国家和地区的企业要努力成为可靠半导体产品供应商，也呼吁中国政府支持可靠半导体产品供应商的稳定发展。中国互联网协会当日发表声明呼吁，为确保中国互联网产业安全、稳定、可持续发展，国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片。中国通信企业协会当日发表的声明表示，为保障信息通信行业的产业链、供应链安全稳定，应谨慎采购美国芯片。相关企业应扩大与其他国家和地区芯片企业合作，平等对待内外资企业在华生产的产品。中国汽车工业协会发表声明，美国政府随意修改管制规则，严重影响了美国芯片产品的稳定供应，中国汽车行业对采购美国企业芯片产品的信任和信心正在被动摇，美国汽车芯片产品不再可靠、不再安全。为保障汽车产业链、供应链安全稳定，协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片。 韩国总统尹锡悦宣布启动全斗焕时代后的首次紧急戒严，随后军队空降国会准备抓捕反对党议员，但在国会顶住压力投票否决戒严令后，尹锡悦又再次发表直播讲话宣布放弃戒严。据俄罗斯卫星社网站12月4日报道，韩联社新闻台报道称，韩国最大在野党共同民主党表示，如果韩国总统尹锡悦不辞职，将启动弹劾程序。据报道，韩媒援引的一份声明显示，共同民主党称，如果 尹锡悦不立即辞职，将根据人民的意愿启动弹劾程序。该党还指责尹锡悦“涉嫌煽动内乱”。共同民主党最快4日可能提出弹劾尹锡悦的动议，5日向国会报告，24小时后再投票。该党拥有国会多数席位。另据韩国JTBC电视台4日报道，韩国执政党领导层要求尹锡悦退党。 12月3日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京会见美国外交政策全国委员会会长兼首席执行官埃利奥特一行。王毅表示，中国的外交政策包括对美政策保持着稳定性、连续性，这是大国的定力和信誉所在。不管美国国内发生什么变化，中方始终根据相互尊重、和平共处、合作共赢三原则改善和发展中美关系。这三条原则是习近平主席对两国交往半个多世纪跌宕起伏做出的精辟总结，符合两国关系现实需要，符合时代发展的潮流，也符合国际社会普遍期待。在两国元首利马会晤中，习近平主席进一步提出了中美关系的7点经验和启示，强调中方致力于中美关系稳定、健康、可持续发展的目标没有变，按照相互尊重、和平共处、合作共赢处理中美关系的原则没有变，坚定维护自身主权、安全、发展利益的立场没有变，赓续中美人民传统友谊的愿望没有变。这既是对中国对美政策的权威阐释，也是对未来中美关系的期许。王毅指出，下一步中美关系走向取决于美方的选择，也有待双方的努力，希望美方同中方相向而行：一是稳定中美关系不动摇。中方反对美方在过渡期再次对台军售和扩大非法单边制裁，敦促美方多做有利于稳定两国关系的事情，也希望新政府走好未来4年中美互动的第一步。二是确保战略认知不走偏。中国的发展振兴有着清晰历史逻辑和强劲内生动力，是不可阻挡的必然趋势。中国无意挑战或取代美国，美国也不要陷入“竞赢”中国的迷思。三是坚持沟通对话不掉线。对话可能无法解决所有问题，但有助于增进了解，避免误判，推进合作。四是严守底线红线不越界。台湾问题是中国内政，中国必须坚定维护国家主权和领土完整。美方应当恪守一个中国的承诺，尊重中国人民选择的发展道路和正当发展权利。五是推动人文交流不倒退。中方将继续为两国人员往来提供支持便利，欢迎更多美国各界人士来华访问交流。美方表示，美中关系处于过渡期，国际格局也在转型，美中关系走向将塑造未来国际格局。美国外交政策全国委员会的目标和使命就是强化美中关系，寻求共识、增进了解。美中关系历史上曾多次处于十字路口，在美国政府换届之际，期待双方保持有效沟通，继续开展战略对话，加强人文交流，稳定美中关系，这对两国和世界都至关重要。委员会愿一如既往发挥桥梁作用，为美中关系朝着积极方向发展做出努力。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发