特朗普20时期哪些领域出口有望逆流而上

特朗普2.0时期哪些领域出口有望“逆流而上”？ ————规避转口贸易潜在限制的两条线索 转口贸易削弱了美国关税政策的有效性，我们预计特朗普2.0版关税政策除了直接提高进口中国商品的税率之外，可能还会提高对美国进口商品溯源的重视程度，转口贸易或会面临一定制约。 电机电气设备、机械设备、车辆、塑料及其制品可能是中国通过墨西哥和加拿大中转出口美国的重点行业，如果 25%的关税政策 特朗普2.0时期哪些领域出口有望“逆流而上”？ ————规避转口贸易潜在限制的两条线索 转口贸易削弱了美国关税政策的有效性，我们预计特朗普2.0版关税政策除了直接提高进口中国商品的税率之外，可能还会提高对美国进口商品溯源的重视程度，转口贸易或会面临一定制约。 电机电气设备、机械设备、车辆、塑料及其制品可能是中国通过墨西哥和加拿大中转出口美国的重点行业，如果 25%的关税政策落地，上述行业对墨、加两国的出口可能受阻。地域角度：避开主要转口地区，寻找出口高景气行业。 我国对欧盟、日韩等非主要中转国的电新、汽车、基础化工、石油石化、交运等行业出口保持较高增长，有望在特朗普2.0时期保持较强的出口韧性。 产品角度：避开主要转口商品，挖掘对东盟出口的潜力行业。 与东盟经济发展相关性高的领域，如基建相关的机械设备、上游原材料，人口红利驱动的轻工消费品，以及集成电路、显示模组等电子信息中间品有望保持出口高景气。 风险提示：特朗普关税政策落地超预期；海外需求超预期下行。