传媒行业点评报告：AI视频持续突破叠加新片定档，积极关注影视板块

国内、海外视频生成模型持续迭代，AI影视商业化空间或打开
2024年9月以来，快手可灵1.5、阿里通义万相、美图奇想、Kimi创作空间、生数科技Vidu1.5等模型相继发布，腾讯混元大模型文生视频功能于12月3日上线并推出首支AI广告片。海外Sora预计年底上线。多模态视频大模型迭代提升内容制作效能，拓宽创作边界，商业化前景可期。

12月新片云集，2025年春节档影片定档，电影票房或迎来修复
2024年11月票房扭转下跌态势（18.77亿元），12月《小倩》《雄狮少年2》等新片密集上映，2025年春节档《射雕英雄传》《封神第二部》等优质影片陆续定档，驱动票房修复。

积极关注AI视频垂类模型、Agent应用及受益于票房修复的公司
芒果超媒“芒果大模型”落地70余项应用，华策影视投资智谱华章开发影视智能体，捷成股份ChatPV引擎或近期公测。建议关注AI视频模型、应用及票房修复受益标的，重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、百纳千成、博纳影业、光线传媒、世纪恒通等。

风险提示：AI影视商业化进展不及预期、电影上映推迟、票房不及预期等。