【商品期权日报】商品期权成交量477万张，沪银期权IV下降2.36%

【商品期权日报1126】商品期权成交量477万张，沪银期权IV下降 2.36% 商品期权成交量373万张：部分品种成交量较大，其中纯碱期权成交量达到35万张，工业硅期权和豆粕期权成交量分别为28万张和20万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过94万张，豆粕期权持仓量超过85万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如苯乙烯期权，PCR达到1.51，而锰硅期权，PCR仅为0.27，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 沪银期权IV下降2.36%：农产品中，鸡蛋粕期权IV下降1.68%，苹果期权IV上涨3.42%；能化类品种中，原油期权IV下降1.35%，对二甲苯期权IV上升0.88%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中沪银期权IV下降2.36%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交 量 期权持仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,807 0.54% 216,227 854,193 0.65 0.51 C 玉米 C2501 2,193 -0.09% 62,143 543,302 0.36 0.47 P 棕榈油 P2501 9,740 0.31% 198,940 339,516 1.44 1.84 A 豆一 A2501 3,899 0.03% 16,956 113,633 0.27 0.39 B 豆二 B2501 3,572 0.79% 22,375 44,355 0.39 0.61 Y 豆油 Y2505 7,842 -0.36% 49,505 155,010 0.82 0.75 SR 白糖 SR2501 5,963 0.35% 189,806 354,062 0.75 0.61 CF 棉花 CF2501 13,915 -0.29% 157,958 733,732 0.47 0.52 RM 菜籽粕 RM2501 2,257 -1.18% 179,182 309,232 0.79 0.54 OI 菜籽油 OI2501 8,775 -2.63% 111,441 128,320 1.33 0.69 PK 花生 PK2501 7,832 -0.10% 18,672 69,504 0.52 0.43 AP 苹果 AP2501 7,704 -0.66% 80,412 105,716 1.23 1.21 LH 生猪 LH2501 15,250 -1.68% 5,686 31,044 0.56 0.43 JD 鸡蛋 JD2501 3,590 0.81% 16,741 62,409 0.63 0.65 CS 玉米淀粉 CS2501 2,578 0.47% 9,473 61,217 0.52 0.95 SI 工业硅 SI2501 11,870 -2.70% 277,796 175,801 1.20 0.52 PG LPG PG2501 4,414 -0.68% 11,587 25,155 0.65 0.58 PP 聚丙烯 PP2501 7,532 0.16% 14,526 49,594 0.64 0.55 L 聚乙烯 L2501 8,420 0.30% 39,587 90,351 0.39 0.55 V PVC V2501 5,246 -0.44% 83,421 243,698 0.29 0.19 TA PTA TA2501 4800 -0.83% 200,338 446,940 1.07 0.57 MA 甲醇 MA2501 2,602 0.74% 128,028 230,686 0.69 0.94 RU 橡胶 RU2501 17,470 0.06% 41,051 91,954 0.52 0.72 SC 原油 SC2501 529 -1.89% 53,140 28,364 1.27 1.27 EB 苯乙烯 EB2501 8,308 -1.00% 70,558 73,845 1.51 0.98 EG 乙二醇 EG2501 4,594 0.70% 24,257 94,314 0.60 0.56 BR 合成橡胶 BR2501 12,770 0.00% 12,100 21,778 0.39 0.49 SH 烧碱 SH2501 2,641 0.69% 11,917 32,577 0.38 0.84 PX 对二甲苯 PX2501 6,758 -0.68% 193,279 85,110 1.05 0.61 SA 纯碱 SA2501 1,502 0.00% 354,178 938,211 0.41 0.29 PF 短纤 PF2502 6,882 -0.15% 17,513 29,027 0.83 0.86 SM 锰硅 SM2501 6,370 0.54% 30,712 151,826 0.27 0.29 SF 硅铁 SF2501 6,354 0.03% 7,870 30,848 1.18 0.74 UR 尿素 UR2501 1808 0.67% 10,325 53,956 0.45 0.62 LC 碳酸锂 LC2501 78,650 -2.12% 156,074 231,954 0.42 0.32 CU 铜 CU2501 73,740 -0.57% 36,230 51,984 1.49 1.00 AU 金 AU2502 610.84 -1.34% 59,969 58,935 1.33 1.58 AL 铝 AL2501 20,560 -0.29% 37,914 57,974 0.84 1.66 ZN 锌 ZN2501 25,175 1.12% 59,652 30,883 0.44 0.96 I 铁矿石 I2501 783 0.19% 159,074 424,827 1.01 0.79 AG 银 AG2502 7,602 -0.72% 159,317 157,058 1.20 0.89 RB 螺纹 RB2501 3,303 0.18% 139,827 553,819 0.68 0.60 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,000,000 期权成交量 期权持仓量 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 4.00% 苹果 3.00% 对二甲苯 IV涨跌幅(绝对值) 苯乙烯 2.00% 1.00% 锰硅 聚丙烯乙二醇豆粕 玉米淀粉 白糖 工业硅 碳酸锂生猪 铜棉花玉米 短纤 合成橡胶 甲醇 LPG 0.00%锌 -4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00% 橡胶 金 尿素2.00%3.00%4.00% 烧碱 菜籽油 PVC花-生1.00% 豆二 聚乙烯 原油 资料来源：衍生品业务总部 菜籽粕 PTA 铝 银 豆油 -2.00% 纯碱 -3.00% 铁矿石 短纤 标的涨跌幅 鸡蛋 豆一 棕榈油 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.17 0.36% 17.52% 17.42% 16.13% -0.52% C 玉米 C2501 0.10 -0.53% 11.17% 12.14% 11.35% -0.94% P 棕榈油 P2501 0.24 -0.85% 24.05% 21.42% 20.94% 0.38% A 豆一 A2501 0.12 -0.33% 13.40% 16.04% 13.90% -1.86% B 豆二 B2501 0.16 -0.51% 20.95% 19.85% 18.57% -4.98% Y 豆油 Y2505 0.18 -1.22% 19.90% 17.67% 16.75% -2.15% SR 白糖 SR2501 0.12 0.08% 12.16% 12.31% 11.50% 0.10% CF 棉花 CF2501 0.10 -0.51% 10.94% 13.44% 13.46% -0.55% RM 菜籽粕 RM2501 0.24 -1.53% 31.40% 32.72% 29.57% -7.88% OI 菜籽油 OI2501 0.24 -0.94% 26.87% 25.53% 24.13% -3.03% PK 花生 PK2501 0.14 -0.96% 14.46% 12.95% 12.28% -0.64% AP 苹果 AP2501 0.30 3.42% 25.96% 22.96% 21.54% 3.59% LH 生猪 LH2501 0.20 -0.16% 14.20% 16.48% 15.30% 6.26% JD 鸡蛋 JD2501 0.17 -1.68% 16.30% 16.26% 14.96% 0.83% CS 玉米淀粉 CS2501 0.10 -0.12% 11.24% 11.26% 10.74% -1.06% SI 工业硅 SI2501 0.21 0.26% 19.05% 19.84% 19.17% 1.54% PG LPG PG2501 0.21 -0.10% 16.78% 20.70% 19.27% 3.78% PP 聚丙烯 PP2501 0.09 -0.02% 7.86% 11.13% 10.29% 1.52% L 聚乙烯 L2501 0.12 -1.10% 10.34% 11.58% 10.50% 1.73% V PVC V2501 0.14 -0.69% 16.40% 20.44% 19.06% -1.97% TA PTA TA2501 0.17 -0.77% 17.67% 24.39% 21.86% -0.26% MA 甲醇 MA2501 0.17 0.09% 16.17% 18.92% 17.54% 1.32% RU 橡胶 RU2501 0.20 -0.26% 19.19% 28.40% 24.16% 1.22% SC 原油 SC2501 0.27 -1.35% 21.19% 28.80% 28.68% 5.94% EB 苯乙烯 EB2501 0.16 0.35% 14.42% 20.57% 19.63% 1.13% EG 乙二醇 EG2501 0.12 -0.74% 14.80% 17.82% 16.10% -2.48% BR 合成橡胶