【商品期权日报】商品期权成交量477万张，沪铜期权IV下降2.14%

【商品期权日报1125】商品期权成交量477万张，沪铜期权IV下降 2.14% 商品期权成交量477万张：部分品种成交量较大，其中银期权成交量达到83万张，纯碱期权和螺纹期权成交量分别为45万张和31万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过93万张，豆粕期权持仓量超过86万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如棕榈油期权，PCR达到1.66，而PVC期权，PCR仅为0.29，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 沪铜期权IV下降2.14%：农产品中，菜籽粕期权IV下降1.43%，菜籽油期权IV上涨3.03%；能化类品种中，合成橡胶期权IV下降4.93%，聚乙烯期权IV上升0.56%；金属类品种中，各品种IV不同幅度下跌，其中沪银期权IV下降2.88%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交 量 期权持仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,836 0.53% 111,137 799,002 0.29 0.53 C 玉米 C2501 2,205 -0.18% 72,226 530,836 0.21 0.49 P 棕榈油 P2501 9,966 0.89% 210,749 315,425 1.64 2.18 A 豆一 A2501 3,899 0.41% 14,076 109,275 0.33 0.39 B 豆二 B2501 3,638 0.53% 15,084 32,663 0.55 0.62 Y 豆油 Y2501 8,266 1.80% 81,143 143,520 1.21 0.83 SR 白糖 SR2501 5,863 0.51% 119,144 333,808 0.67 0.56 CF 棉花 CF2501 13,900 -0.39% 130,617 716,595 0.44 0.50 RM 菜籽粕 RM2501 2,388 -0.29% 105,517 276,915 1.04 0.65 OI 菜籽油 OI2501 9,381 0.86% 62,275 119,019 1.00 0.79 PK 花生 PK2501 7,966 1.27% 33,074 64,026 0.52 0.43 AP 苹果 AP2501 7,824 0.71% 37,260 94,013 0.58 1.04 LH 生猪 LH2501 15,395 0.75% 4,938 27,614 0.72 0.43 JD 鸡蛋 JD2501 3,534 0.31% 9,960 60,837 0.28 0.64 CS 玉米淀粉 CS2501 2,596 -0.08% 7,498 59,085 1.19 1.04 SI 工业硅 SI2501 12,310 -0.57% 56,686 115,399 0.37 0.40 PG LPG PG2501 4,371 2.90% 18,420 22,437 0.48 0.42 PP 聚丙烯 PP2501 7,490 0.73% 9,513 43,791 0.66 0.63 L 聚乙烯 L2501 8,341 1.07% 18,627 53,496 0.55 0.66 V PVC V2501 5,292 0.15% 52,604 203,256 0.48 0.21 TA PTA TA2501 4848 0.75% 175,512 416,752 0.76 0.55 MA 甲醇 MA2501 2,556 1.03% 147,090 200,513 0.62 0.89 RU 橡胶 RU2501 17,460 0.29% 38,462 89,648 0.66 0.73 SC 原油 SC2501 529 2.74% 37,397 18,620 1.17 0.93 EB 苯乙烯 EB2412 8,475 1.34% 53,124 54,403 1.00 0.93 EG 乙二醇 EG2501 4,574 0.44% 22,662 86,645 0.97 0.60 BR 合成橡胶 BR2501 13,140 0.15% 35,648 40,416 0.80 0.41 SH 烧碱 SH2501 2,571 -0.73% 20,370 26,903 1.84 1.06 PX 对二甲苯 PX2501 6,764 1.38% 54,952 46,057 0.46 0.50 SA 纯碱 SA2501 1,480 -0.20% 317,636 876,626 0.58 0.27 PF 短纤 PF2502 6,878 -0.55% 10,772 25,127 0.84 0.81 SM 锰硅 SM2501 6,244 0.61% 27,508 149,030 0.44 0.32 SF 硅铁 SF2501 6,366 0.25% 6,022 28,398 0.32 0.69 UR 尿素 UR2501 1816 2.43% 19,120 54,403 0.46 0.68 LC 碳酸锂 LC2501 82,650 2.10% 169,981 222,673 0.29 0.29 CU 铜 CU2412 74,330 0.77% 99,545 90,944 1.38 0.88 AU 金 AU2502 612.12 1.54% 128,730 116,306 0.97 1.42 AL 铝 AL2501 20,585 0.34% 136,180 112,297 1.28 1.22 ZN 锌 ZN2412 24,865 0.61% 101,112 60,749 1.64 1.28 I 铁矿石 I2501 776 1.97% 188,596 413,999 1.00 0.70 AG 银 AG2502 7,817 1.68% 469,030 429,920 1.37 1.15 RB 螺纹 RB2501 3,322 1.31% 354,129 684,987 0.98 0.61 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,000,000 900,000 期权成交量期权持仓量 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 4.00% PVC 3.00% 2.00% 棉花 1.玉00米% 乙二醇 锰硅苹果 白糖 菜籽油 聚乙烯 碳酸锂 尿素 短纤 IV涨跌幅(绝对值) 0.00% 豆粕短纤 聚丙烯 生猪 棕榈油 -1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00% 甲醇1.50%2.00%豆油 2.50%3.00%3.50%4.00% -1.00% 烧碱-2.00% 花生苯乙烯 锌 螺纹 豆二 LPG 原油 工业硅 纯碱 -3.00% 金 铁矿石 菜籽粕 豆一 -4.00% 铝 -5.00% 鸡蛋 合成橡胶 铜 PTA 银 -6.00% 标的涨跌幅 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.17 -1.03% 16.96% 17.12% 15.90% -0.07% C 玉米 C2501 0.10 -0.63% 11.08% 12.33% 11.41% -0.98% P 棕榈油 P2501 0.27 -0.30% 21.55% 20.30% 20.33% 5.27% A 豆一 A2501 0.11 -1.28% 13.46% 16.31% 13.91% -1.96% B 豆二 B2501 0.17 -1.18% 20.45% 19.50% 18.78% -3.74% Y 豆油 Y2501 0.19 -0.06% 20.52% 17.68% 17.53% -1.22% SR 白糖 SR2501 0.11 0.46% 13.67% 12.04% 11.35% -2.87% CF 棉花 CF2501 0.12 -0.38% 10.82% 13.74% 13.92% 0.86% RM 菜籽粕 RM2501 0.28 -1.43% 30.80% 32.26% 29.43% -2.97% OI 菜籽油 OI2501 0.25 3.03% 25.65% 24.62% 23.93% -0.41% PK 花生 PK2501 0.16 -0.52% 14.56% 12.60% 12.14% 1.36% AP 苹果 AP2501 0.24 1.05% 25.88% 24.14% 21.51% -1.68% LH 生猪 LH2501 0.21 -0.80% 16.62% 16.70% 15.65% 3.90% JD 鸡蛋 JD2501 0.19 -0.23% 16.70% 15.93% 15.32% 2.26% CS 玉米淀粉 CS2501 11.17% 11.49% 10.76% SI 工业硅 SI2501 0.21 -0.55% 17.31% 19.41% 18.95% 4.06% PG LPG PG2501 0.22 -0.73% 17.46% 21.28% 19.25% 4.19% PP 聚丙烯 PP2501 0.10 -0.36% 8.66% 11.53% 10.34% 1.07% L 聚乙烯 L2501 0.13 0.56% 10.00% 11.46% 10.21% 2.79% V PVC V2501 0.16 0.01% 16.02% 21.49% 19.12% -0.15% TA PTA TA2501 0.18 -0.71% 19.08% 25.07% 21.85% -1.05% MA 甲醇 MA2501 0.17 -0.56% 16.66% 19.24% 17.57% 0.09% RU 橡胶 RU2501 24.09% 27.83% 23.83% SC 原油 SC2501 0.29 -1.06% 22.37% 29.39% 28.60% 6.66% EB 苯乙烯 EB2412 0.16 -0.27% 16.37% 21.63% 20.53% -0.03% EG 乙二醇 EG2501 0.12 -0.90% 15.68% 17.92% 15.95% -3.18% BR 合成橡胶 BR2501 0.22 -4.93% 23.