光伏近况分享20241201

光伏近况分享20241201_导读 2024年12月01日21:14 关键词 光伏多晶硅硅片电池片行业自律龙头企业成本优势品牌优势新技术储能逆变器12月份产排产库存价格减产增产春节订单交付 全文摘要 光伏行业正面临供给侧改革，旨在通过减产改善行业状态，特别关注多晶硅和硅片的生产与价格走势，头部企业及新技术应用成为焦点。预计明年二季度，需求与供给两端改善明显，有利于具有成本或品牌优势的龙头企业。讨论还涉及玻璃、胶膜等辅材价格变动及行业自律会议预期，尽管存在不确定性，行业对减产和自律持积极态度。 光伏近况分享20241201_导读 2024年12月01日21:14 关键词 光伏多晶硅硅片电池片行业自律龙头企业成本优势品牌优势新技术储能逆变器12月份产排产库存价格减产增产春节订单交付 全文摘要 光伏行业正面临供给侧改革，旨在通过减产改善行业状态，特别关注多晶硅和硅片的生产与价格走势，头部企业及新技术应用成为焦点。预计明年二季度，需求与供给两端改善明显，有利于具有成本或品牌优势的龙头企业。讨论还涉及玻璃、胶膜等辅材价格变动及行业自律会议预期，尽管存在不确定性，行业对减产和自律持积极态度。投资者被提醒关注政策变化和行业动态，供给侧改革预期对行业产生积极影响，但成效需视市场反应和政策执行力度而定。 章节速览 ●00:00光伏行业供给侧改革与市场展望交流会 东吴证券的电信首席参与交流会，讨论光伏行业当前状态与未来趋势。多晶硅生产出现减产，影响有限。预计供给侧改革将推动行业向好发展，明年二季度可能迎来更大变化。行业支持下，龙头公司及新技术领域将受益。 ●05:47多晶硅及硅片生产状况与价格走势分析 多晶硅产量在12月达到42G瓦，但库存压力较大，库存量达到29万吨，历史高点为13万吨，因此不太看好12月多晶硅价格上涨。硅片方面，11月产量为40.03G瓦，预计12月将提升至42.5G瓦左右，头部企业有提产动作，市场情绪较为积极。 ●09:24硅片市场供需平衡及未来排产展望 一家企业倡导全产业链减产以保证组件交付，带动硅片排产上升，库存健康。硅片库存低，成交中心上移，预期 12月及明年1、2月硅片排产将继续提升。 ●13:10电池片市场动态及12月排产情况分析 电池片市场表现强劲，12月排产量创新高，头部企业满产。硅片增产条件不具足，可能小幅下降。组件市场预期 上涨，受电池片和硅片行情及辅材价格支撑。 ●19:21玻璃和胶膜市场价格变动讨论 讨论了玻璃和胶膜的价格变动情况。玻璃价格在经历了一段时间的下跌后，开始有所上涨，预计会恢复到之前的水平。胶膜市场也有涨价的意向，但尚未付诸行动。此外，电池片的价格有所上涨，但库存情况影响了发货。印度市场的电池订单增加，对国内电池市场有所带动。 ●25:39硅料价格及市场情况分析 硅料价格近期有所松动，主要源于之前的库存压力过大，以及市场上出现的不实传言对市场情绪的影响。尽管如此，硅料价格继续大幅松动的可能性不大，预计短期内不会跌破特定价格水平。组件价格预测在12月份有上涨趋势，但具体涨幅尚无法准确预测，主要受电池价格、玻璃涨价等因素的影响。同时，市场的采购信息显示出一些乐观预期，但实际的交付价格还需根据具体情况来定。 ●30:41预测光伏市场动态及政策影响 讨论了光伏市场价格上涨趋势、市场需求周期性变化以及美国反倾销政策可能带来的市场冲击。分析认为短期内价格可能继续小涨，但上涨幅度受限。指出1至2月需求较弱，3至4月进入旺季。提及明年5至6月美国反倾销仲裁结果可能严重影响市场，甚至导致美国市场的失去。此外，探讨了行业自律、出口退税政策变动和东南亚产能转移的影响。强调了新企业面临的挑战和头部企业优势，以及政策对不同产能企业的影响。 ●34:52光伏玻璃价格讨论 讨论了光伏玻璃的市场价格变动，包括成本传导、季节性影响及供需关系对价格的影响。提及了玻璃价格的预期上涨，以及胶膜价格的变动情况，讨论了这些变动对光伏产业链上下游企业的影响。 ●44:40光伏行业自律与产能政策讨论 讨论了光伏行业可能召开的大会及其领导讲话的不确定性，强调了发改委对行业自律的支持，但表示目前调控主要依靠协会。探讨了去产能政策的必要性，指出仅依赖行业自律和限产可能无法从根本上改变供需结构，需要有实际的去产能措施。提及了配额和能耗控制作为可能的解决方案，但指出这些措施对于淘汰落后产能的效用有限，因为它们可能导致所有企业仅能勉强生存。讨论了通过调整出货量系数来促进行业健康发展的可能性，但澄清了关于硅片产量增长的说法。 ●49:12光伏行业供给侧改革讨论 讨论了光伏行业25年的数据、产量预测及政策影响。预计全球多晶硅产量将环比下降，硅片、电池和组件的产量 数据稳定。能耗限制政策讨论表明，虽然概率不大，但行业预计会采取温和的调控措施。会议强调供给侧改革的积极态度，预期龙头公司技术优势将带来新的盈利周期。 问答回顾 发言人问：12月份光伏行业的整体排产情况如何？ 发言人答：12月份光伏行业的多晶硅实际预期排产大概在9.46万吨，相比11月的11.1万吨有所下降。其中，头部企业进行了减产，部分二三线小企业甚至出现停工情况，但整体影响有限，大约在两三千吨左右。11月份有一个逆势增长的情况，即某硅片企业因自身拥有多晶硅产能，月产硅片从4500吨提升到5000吨满产。对于1月份乃至2月份的整体排产情况，预计仍会继续减产。 发言人问：12月份及未来硅片的产量预期是怎样的？ 发言人答：预计12月份硅片产量将达到42G瓦，相较于11月份会有去库过程，但由于历史库存压力较大（最新统计数据显示库存为29万吨），硅片价格不会因去库而大幅上涨。而从签单节奏来看，卖方企业在价格上取得一定优势，预计12月份的签单价格将弱稳，不会继续大幅下降。 发言人问：硅片市场的当前情绪及产量变动原因是什么？ 发言人答：目前硅片市场情绪较为积极，11月份硅片产量为40.03G瓦，预计12月份会逆势上涨至约42.5G瓦。头部企业和专业化企业的提产动作带动了整个硅片排产上升，而硅片库存健康，经历11月去库后，剩余库存仅为27G瓦，且头部企业库存占比较大，其他企业库存较低，因此近期硅片市场价格有所上升，尤其是N型183硅片涨价概率较大。 发言人问：一月份硅片的排产情况如何？ 发言人答：我们预计一月份硅片的排产会持上涨态度，预计会达到45到47G瓦左右，这主要是由于12月份整体供需平衡良好以及电池片的高需求带动。 发言人问：12月份电池片的排产和库存情况怎么样？ 发言人答：12月份全球电池片排产预计将达到50.8G瓦，头部企业如四川宜宾的部分厂商可能达到满产状态。目前，专业化厂家的电池片库存普遍较低，接近于零状态。 发言人问：对于一月份电池片的增产情况有何看法？ 发言人答：我们认为一月份电池片增产条件可能不具备，因为组件环节存在后期减产的可能性，且电池片库存量无法长期维持，随着采购减弱和协议减产的影响，电池片排产可能不会上升反而会小幅下降。 发言人问：组件方面的情况如何？ 发言人答：组件近期价格相对稳定，未跟随硅片和电池片上涨。预计12月份组件产量会在45到47G瓦之间，头部企业中有企业会进行减产以去库存。同时，由于玻璃和胶膜等辅材开始涨价，以及12月份交付情况较好，组件价格上涨的概率较大。 发言人问：玻璃涨价的具体情况是怎样的？ 发言人答：目前玻璃在11月跌价后，部分厂商开始上调价格，2.0和3.2单层镀膜玻璃价格在21元的基础上有所上涨，但涨幅还未完全落实到实际成交价上，市场尚在调整阶段。 发言人问：对于电池片的价格和市场情况，您觉得当前的核心原因是什么？还能继续上涨吗？发言人答：电池片涨价的核心原因是之前电池相对于组件的排产较低，导致库存明显减少。此外，印度市场需求增加也带动了国内电池订单。至于未来走势，由于组件价格、玻璃涨价以及12月装机情况较好，我认为12月组件价格可能会有所上涨，但具体涨幅难以精确预测。 发言人问：最近硅料价格有所松动，这是怎么回事？未来会继续松动吗？硅料产量方面，明年的情况如何？ 发言人答：硅料价格松动是因为之前库存压力过大，市场出现了一些关于低价抛售的传闻，但实际上这种大规模降价行为与行业倡导的节奏不符，并且从长远利益来看，也不具备持续降价的动力。预计硅料价格将保持相对稳定，跌破38元/公斤的可能性较小。明年硅料的排产会持续减少，但因已降至较低水平，进一步减产空间有限。其中新疆的一家企业可能存在减产可能，若加上其电厂受限因素，可能会暂时停产，但整体上硅料价格大幅下跌的可能性不大，预计不会跌破8万元/吨。 发言人问：组件价格在12月会涨多少？以及明年的走势如何？ 发言人答：12月组件价格可能会有所上涨，这是基于电池和玻璃价格上涨以及装机情况良好的背景。然而，由于胶膜涨价尚未确定，组件实际交付价格存在不确定性。12月份组件价格上涨的概率较大，但 涨幅可能有限，预计会在现有竞标价格基础上小涨，但不会太大，因为12月和1月份需求较弱，真正的旺季在3月和4月。 发言人问：关于行业自律方面有什么更新？ 发言人答：目前协会正在制定明年减产的基调，减产幅度可能与企业的产能和前一年出货量有关，并且会对落后产能进行一定的折扣处理。同时，每个环节的出货量系数可能会根据实际情况有所变动，这对头部企业和新进场玩家的影响存在差异。目前只是初定方案，还未最终敲定。 发言人问：玻璃涨价的主要原因是什么？ 发言人答：玻璃涨价的主要原因在于11月份以来行业整体进入降产阶段，同时龙头企业有计划地减产，加上组件厂基于需求和库存情况增加采购，这些因素共同促使玻璃价格报价上涨。 发言人问：玻璃涨价是否更多基于成本传导？ 发言人答：玻璃涨价确实有成本传导的作用，但不是主要原因。涨价更多是因为11月份光伏玻璃行业整体减产，加上组件厂在前两个月高产后的玻璃原料库存消耗以及对辅材价格低位的采购，导致了采购量增长和价格上涨。 发言人问：胶膜涨价能否覆盖掉成本上涨并实现超额利润？ 发言人答：胶膜涨价大概率无法完全覆盖掉原料上涨带来的成本增加，甚至可能有受损。胶膜厂会承担一部分上游原料涨价的影响，并且其涨价逻辑更多是基于市场情绪变化和组件需求超出预期，而非为了完全传导成本。 发言人问：光伏行业是否会有类似于玻璃的涨价现象，以及如何影响供需和价格修复？ 发言人答：光伏行业如硅片和电池环节，在排产和订单规划时，若实际需求好于预期，会催化市场价格的修复。虽然不是绝对会涨，但在一定程度上会带动价格上升，尤其对于处于供需较好环节的企业，可能实现价格和盈利的修复。不过，对于具体的行业政策和领导讲话信息，目前无法确定。 发言人问：那么，对于落后产能的淘汰，政策上是如何通过配额来实现的呢？ 发言人答：政策在分配配额时，会考虑不同产能的先进程度，给予不同系数的倾向。这意味着对于落后产能的企业，其每年分到的份额可能不足以维持生存，进而可能导致这些企业自发关闭。 发言人问：是否有类似硅片产量增长情况下，龙头企业和后排企业产量分配有所调整的可能性？发言人答：虽然不会直接偏向龙头企业，但政策有可能通过调整出货量系数来增大头部企业的优势。 不过，关于硅片环节产量增长的分配比例，目前市场上存在多种政策安排，并且不一定适用于所有环节。发言人问：对于2025年光伏产业的预计情况是怎样的？ 发言人答：预计2025年全球多晶硅产量将出现明显下滑，而硅片产量预计为713G瓦，需求则基本稳定在166万吨左右。全球光伏电池产量预计在680至690G瓦之间，组件产量预计为645G瓦。 发言人问：针对能耗限政策，其出台的可能性及影响如何？ 发言人答：能耗限政策出台的可能性较小，因为这次更多体现出协会的权威主义，政府更倾向于使用手段控制能耗而非直接实施一刀切政策。目前制定的标准相对温和，新增产能和存量环节均有涉及，但不会一概而论。 发言人问：当前业内对于联合减产协议的看法及预计效果如何？ 发言人答：行业内对于联合减产协议的态度尚