工业硅周报：消息面干扰，价格波动率放大
研究咨询部 消息面干扰，价格波动率放大 ——国信期货工业硅周报2024年12月1日 1工业硅供给情况分析 研究咨询部 2 目录3 多晶硅产业链需求变化 有机硅产业链需求变化 CONTENTS 4铝合金及出口需求变化 5期现市场总结及观点建议 研究咨询部 Part1 第一部分 供给情况分析 1.1工业硅期货价格走势 研究咨询部 本周工业硅主力合约SI2501价格较前一周上涨1.1%，收盘于12405元/吨。本周为仓单集中注销时间点，资金主动出击做空盘面，但周三市场传出头部企业减产消息，市场波动率加大，周五收盘价基本持平于前一周。北方现货市场价格在周初略有下行，其他区域基本持稳。 1.2工业硅现货价格与基差 研究咨询部 1.3工业硅成本要素分析 研究咨询部 数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.4工业硅成本要素分析 研究咨询部 数据来源：IFIND国信期货 1.5工业硅生产利润与周度产量 研究咨询部 工业硅企业生产利润减少，周度产量减少200吨，开炉数量较上周增加1台。本周西南地区继续小幅减少开炉，西北地区某头部大厂传出减产消息，非主产区个别企业复产。 数据来源：百川盈孚国信期货 1.6工业硅开工率与月度产量 研究咨询部 数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.7工业硅新增产能的投放进度 研究咨询部 研究咨询部 1.8工业硅库存 研究咨询部 Part2 第二部分 多晶硅产业链需求变化 2.1多晶硅价格走势 研究咨询部 本周多晶硅市场依旧维持少量小单成交，大部分订单处于洽谈阶段，西南地区枯水期减产如期执行，下游拉晶企业依旧处于去库阶段，对多晶硅的采购计划进一步延后。现货市场签单价格混乱，大部分多晶硅厂为了维持现金流水平，有下调报价预期。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 研究咨询部 2.3多晶硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周多晶硅生产成本略有下降，生产亏损幅度加大，多晶硅周度产量较前一周减少2300吨。步入枯水期，西南地区能源成本增加，该地区多晶硅企业按计划减产且减产力度有进一步加大趋势。西南地区枯水期减产已经基本落地，下月产出将会明显下降。新投产能方面，目前有一家企业正常爬产，整体来看供应减少量大于新产能带来的供应增量。 2.4多晶硅月度开工率及产量变化 研究咨询部 2.5多晶硅新增产能投放情况跟踪 2024年多晶硅新增计划投产149.5万吨产能。 南玻青海5万吨产能在5月投产。 研究咨询部 2.6多晶硅库存 研究咨询部 本周多晶硅小幅累库趋势，各厂家库存有较大差异，预估后市多晶硅企业仍需加大减、停产力度以减轻库存压力。 研究咨询部 Part3 第三部分 有机硅产业链需求变化 3.1有机硅价格走势 研究咨询部 本周有机硅市场底部弱稳运行为主，周内单体厂新订单多以低价少量接单为主前期订单基本可支撑至下月初期，这也是本周市场稳定的主要原因。目前市场DMC主流报价为12500-13500元/吨，实际成交价格在12700元/吨附近。 3.2有机硅生产利润及周度产量 研究咨询部 本周有机硅生产亏损程度略有减弱，周度产量较前一周增加800吨。有机硅单体企业16家，本周国内总体开工率在79%左右，鲁西化工等多家企业维持降负生产状态，目前市场暂无有检修计划企业。 3.3有机硅装置动态及新产能投放 研究咨询部 3.4有机硅月度产量变化 研究咨询部 3.5有机硅工厂库存 研究咨询部 3.6有机硅终端需求-房地产 研究咨询部 研究咨询部 Part4 第四部分 铝合金及出口需求变化 4.1铝合金价格及产量 研究咨询部 本周铝合金价格下行，主要是铝价波动影响。10月铝合金产量较9月环比下跌3.2万吨，11月北方环保限产影响较多，预计产量环比继续下行。 研究咨询部 4.2出口 2024年10月份工业硅出口量为6.5118万吨，环比8月份减少76吨，同比增加49.36%。 数据来源：WIND百川盈孚国信期货 研究咨询部 Part5 第五部分 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究咨询部 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可 【2012】116号 分析师：李祥英 从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370 电话：0755-23510000-301707 邮箱：15623@guosen.com.cn
