申万宏源纺服华利集团今天大涨9有望重回千亿市值征程欢迎交流纺织制造行业

华利集团今日大涨9%，市值接近900亿元。本周公司组织投资者接待，参观越南工厂并与核心管理团队交流，展望积极，未来几年成长确定性提升，股价快速反应。

核心观点与关键数据：

1. 产能扩张稳步推进：印尼和越南工厂合计储备的产能增量超过1亿双，预计2024年产量达2.2亿双左右。
2. Adidas合作进展催化：Adidas销售量前高点约4亿双，华利目标合作份额预计远超原10%预期，订单消化有保障。
3. Nike改善预期催化：Nike新产品线于11月推出，关注终端2025年第二季度改善，对制造端形成联动催化。

研究结论： 华利集团是纺织制造行业中alpha极强的优秀公司。2024年产能扩张启动，再次进入成长阶段，内部管理效率高、盈利能力兑现强。当前客户组合占优、产能扩张打开瓶颈，看好至少3年维度的中期成长性。维持2024-2025年盈利预测39/45亿元，对应PE为23/20倍，维持买入评级，有望启动千亿市值征程。

覆盖范围： 欢迎交流对比当前纺织制造行业情况，深度覆盖华利集团（第二大制鞋）、申洲国际（第一大制衣），新增覆盖裕元集团（第一大制鞋）。