计算机行业央国企引领专题：AI浪潮与新型举国体制下央国企迎价值重估

中国✃河证券ICGS 口口 ATI AI浪潮与新型举国体制下央国企迎价佰重社 一央国企引领专题 “年机行非穿！：人吴 www.chinastock.com.cn www.chinastock.com.cn AI浪潮与新型举国体制下央国企迎价值重帖 ✁ 月 中国✃河证券ICGS行业举座报告·计算排行业 央国企引领专题 ， 20年11,271  1浪询领航款字经济新所段：发新生产力背下火企具市新的  [m]:wu>..jLytw*.s.tu. ..**:13J1J7t1 计节机业 推荐 5Hi 营:t212122 B:'i'nvin_ri"r...*-r't.rnn..1 .开n:理211： 全F球报产量做，均的实品下，的央企期，投型带求将价业站：品 划争证量，1：其企南资点本长，可十分子：车， ， ，企发作使产中拉，其发3 等 家 ， ， 心技产量中的国企以中国心子，中国心和中料院系代：一用 :w 营:::: :mIwrrgrr>*k.n.n  e:r123252:5 B:Jiarwos:chislk.:  2'24-.1-2   ，产染、款好，江，应开系特创气息定一的安个产非流：中 、，1、、月专、治等表个 速连地性长：：空圳.，，京！公：-半收！！三净在 .63.数，（： 年f.11.%，.. 客224. 广领流具头地，在型用下，司企了组股为，偿 专以企业将理文价忙止估易需门度心，当技术义：整体业细迎求动 、网产，大、安气、中科款、教创。 风隆提东：发建度成险：次期，需    [1x的以4：★1] ) 中科系公 地回资系 口录 Catalog 、发展新质生产办节款下的央国企使命 ：）元点生产力的三要款证：南及六，高效能、商而量 数字整济当下发展阶轻央回企使命的融合 国作示安资出准高市业没“核心必能 . 企三红力发总我口信全校心产 (ji) 三, 变国企在信总投术行业的布局及地位， .13 电((,()x. 央国企信息科技企业的战 2.8 二）激持开改“共享（排或 i.. 回企主要倍息投术企业投资价值分斯， 样公公司收务代：分红产 3- 六. 投资建盈利倾侧 L. M险提 : 发展新质生产力背景下的央国企使命 （一）新质生产办的主要特征：高技术，高效能、高质 新后生产力代表先逊生产力的进方向，是而技术革命性实娘，生产要果创新作配，产深 度转型升级而生的进生产大志。 1技单命究融代表高技本： 创新和关培 (19 ，小发，非，等，带艺安会“：多， F2021: :20131: 息新业，互、数，于衍业证 21;1 表：历一科计 ，，、。 十， 中效产六本交展能一价：让，大血对、效、、业理人，交专交，的为非一个人，似的领数量血要：进然 1 行业举座报告·计单机行业 中国✃河证券ICGS 实改点 （二）惜息科技央回企其有新的使命 ，，，，、所，键之 决定：中明确的信息料炫回企他邮+婴作悦在以下儿个方幅： ）深化国资国企革： 特，供，科！技，业 路一，国资产： 3）非动数字化转型：数率产计汽，款产中降车非发最级，汽完》调要 些营、等数化、业生次实州 4）弧化网路安全除障：忙鲁冶点文的1之！：内济安兰出益受出，六三提户步 “全图致流理，科、效，的网格”：对息科长企： ，，"，学际运投，？业 决定》明前的信息科支国企使命 （一）央国企改革启负逆周期期节使命 十火国以企是[国1特年让会主：义底会四获基，是一表经济多体制改年本的按：心坏节：，我川，；止改企产义 1）外部放权利（19/8-1986年）：清，部，大三人北:要+ FI*/.. 5）深化本阶路4-今）：，路系款 以压清企业外部关系、 扩大国有企业自主权为主要改革内客 以企业内部三项制度改革、转快企业经营机利为主要内客 以建立现代企业利度为主要改革内客 以国资管理体改革推动国有经济布局优化粘构调整 以权员设计，试点先行的和合专项生行动协为路压轻 性的全面深化提升 数宁经济当下发展价段与央国企使命的融台 深段:，山一年安路：用用四家年以 2）内带用转摄阶技（1987-1992年）：以内二改互、法决业经 1）训整阶股（0年）：以咨路并 2：企 充分发拍火冬防能作！ 1978-1986 1987-1992 1993-2002 2003-2013 2014至今 外部政权让利阶段： 内部机制转换阶段： 产权制度创新阶段： 布局络构调整阶段： 全面深化改革阶段： 营收，，22422 “有川企，为产内多济，：同所半：小企谢大发的造作定！行非非的资金流率关测 5[-1.x的4以4:-,±*1]. 波国前科发型央用企鼎圳十要他活中国中，中压中科、中科院、航大科工因、航大科 ·：用家网六：两等产非，、安全，数产！、电学 ,T,2I=,n; ,23,( 21,4t (t:s 11:1: 473,±2: 273,:7: 9. 火国企作为道期请芯中上户下报， -步央企改半方可出能“两个核心”， 止 2.1.2/12.2727212.22725 “”两个下发 ，提高： （）央国企抑发资本支出推动高质圣发展“核心动能” 团等。其中安企中田千用和中国子科技业用两家，除之外中科客股 冶他业;）中业国电核子信心产业业集业业限公司平（简米陈，“国！中"）限：学茂，，中控优 京点员企业：资产学川. "，：（，）（7 中国✃河证券|CGS 行业举座报告·计单机行业   ：的的发 ●中4院发：“2光、海光当、中、“自、科、光数、中 图：产机与企故卡的讲激丽山及增 F:I: ： H(K)15 27 $3: 12 t: 15315 13 创，到.， 512 3142:32X172xrx212:G22X2 ： 司企高心，：企企发资支1，以 北业们控取的2心家.义个1算书标的效计，碳体可发支当表9长，业近两1增所放险，正发支营收变年提：20 13年安支133.25，2023年达到313.39， 求有助丁聚焦国家核心设略、提升核心竞介力优化资源 改“+”政 ， ， R19.6i. 文， （）央国企改 配置 1:*. 2-11:F FE➀ 2.201年2,1 ，方，民资.，.中产净长体， "：年* 202*-2022:1 ，，，，，t& : 1-1.5F 6三3 ，，产， 2931,J ”+全4”，G六，，2一车业“科司”“好45”业：” ，、、业、4等1“、 2$3J E, 2(+第 ，，，“”，安，2·完兽“专，·中，+“一个票十 1）表家战路： 池过专业化资心 泽实）泽范，心首个中争企业：术民各济一的安路定。 ，增长 3）提升产业集一度，优业询路配置： 党业行专业位监产产、人民、正、支北心，：与资统同战共会业自中，高产业息、我了业直技究，市了产业的七产充争， 本我：系、数、间件、Ta、Pa代“等：3）： 以*信创“是”立“对全全媒境变化的流略市总与和全举措非，，川岁全汇到产“”1产5司，：总 生、业主汽款技，当以兴芯、作实、法平、些机，产！！实作息安全“ （四）史企组助力发限我回惜创核心产业 伤间产导问以技术应用创新的统称，产计及北理、制软性，成月敦外，以 本社土划安包，点1产：芯，收名、心、换、防：2 小全公，食、、T·餐六、主全产、IT，安次全T、1疗1、共他核件“：·」家：家、法产家 信惠安全 业应用 工业软件(ERP。CRM,MES. CAD,EDA) 金融IT、政务T、 医疗IT等 通用型款件：办公软件，OA系统、邮范系统等 防护场景： 摇库 数据安全 中同件 云支全边界安全格墙安全 loI安全等 操作系统 物理机05联务摄05、面05、移动05、云05 虚拟化 虚拟机 通信设备 外部设备 终端设备 产品维度： 存储 计算 芯片 存晰器 路由器 交换机等 语卡器 摄像头 平拆 UTM, NFGW. 服务器、PC 1DS/IPS. SASE等 CPU,GPU.FPGA,DRAM,SRAM,NANDFlash.NorFlash 中信一业业完，“， +安全产北范。 产业公可非购组高效准，末择更多决个信例常成币组：2U23：1123日，经报用 在电广需，信外、产业基，资安 行业举度报告·让算机行业 中国✃河证券ICGS 的一，用··，， ，共迎来克快更业 .→ （万）央国企收革新历必使命，打搭培育世界流企业 ，效益：，临心产企业，次指 22 央用个些是大步所挡。的 计业位当上1地表， 图7：L 非茗前100 进入Brand 108:100 利润达到71亿美元以上 ：， 至价直盟要超证 132亿美元 世界 ·进入CSF 企业 7 ·进入普华永道思略特 全球包新企业100强 排名前100 其 体打分超过58 中 ：：， 元以上 以全好，英国国有企业收的路行可以分为：化收不、祖多，公司制等。 实 主业查、独全球业技术支、在会产业支量 ，量，学的， 公，业人：式行， ，行，1，国欧洲企··本 ： 名快 国豪中际有限公司 ➀国 上A 280 I7 105 中国中力超员员有公司 22 2 产区；11.险，或益款用，用：1：中三 灾 数 ，中业进 ， 上.市2U. 人，！路下微兰023 时政 融企业 公司名将 长➀来区青用公司 山SGAR2M 拌排名 11 汽A团有用公司 国限公司 13 43 133 公司名将 中国公司 中的司 中国用国用公司 中国民区 1M 17 470 国界需企业数量读长，央略有下：年国的企 1：次 15) 151 I:3 323Y112314231521117 =144hl: X22X Ji区 空技人，或，总或本，能当、网、数要 三，央国企在信息技术行业的布局及地位 【-）中国电（C) 1.央沿 中国电了信息产业集限公成立：1989年5』，是资电子工业的控值，是效 1个8.9万家四1，，2婆4家上1公.川1，年663入家量送员企则业，5总宽产1336亿元，业客港全球6大洲60D多 点制（1989年1999年） .1: .17: 中四电于多家上6司+养*上交上 ：， 事,2800302 t,3fge,MSE ： 期，与家uI：共全， 家长术业 ： 成 了创技本安➀，点，完院 产 市 ， 军企— ， ，际 4际化（2011年-2)2 技术新力，F 业 ， 中业点作新兴业务共北外 快人球发展价技（心2000个-2010）2，心了， 0） ：业心产了台作 、心单投交国家✁“立民网+”资，非动步证产业✁数字化检 ：中产 2:71 +f 市，交 中国电了营产业案团 率头该之电了元要年和 揭牌或立中电数据产 ,,:? 133. 1:8: 139: 1::4 0注出0，0心产业 18 2.1 整 , , t++E.. 2a.s 2v1 7:15 2±2. I... 2422 :+& 2:11 1 “个点收做 2.发展战略目标 接非“」131"战，“」个战购目易”团家性书业核略科技益，*3个 *发车括”叫推进价值体系事泌、产业体系事、咨体系*， 做大下享产业、网络发全、数括立川、言舒山了等“五人主业” 15:-15- “，产 电信事业 打造四家网信事业的核心战略科技力基 企孜业小打持当心总网充信事技业的能校心人价发略科人技少，量，快注当或运长美创心、业款改革六等普，准，业提拉 3重 非任应川，创技策源，加快点新生产六，泽实总体发当义，关理产 ，，