镍不锈钢日报：镍矿内贸价格下调，镍成本支撑减弱

镍品种

• 市场表现：沪镍主力合约11月26日开于127460元/吨，收于127510元/吨，上涨0.44%，成交量136435手，持仓量74219手。夜盘跳空高开后振荡上涨，日盘宽幅振荡后回落，收长上引线，持仓量较前日减少。
• 基本面：印尼12月内贸矿价下跌2-3美元，内贸升水下跌2美元，成本支撑减弱。现货市场，金川镍报价上调约300元/吨，主流品牌报价上涨，但精炼镍现货成交整体一般。精炼镍现货升水持平，金川镍升水3300元/吨，进口镍升水-100元/吨，镍豆升水-350元/吨。
• 库存：沪镍仓单增加104吨至27424吨，LME镍库存减少96吨至158952吨。
• 观点：近期精炼镍基本面驱动不足，下方有成本及现货升贴水支撑，短期受宏观影响更大，预计以区间振荡为主，中长线逢高卖出套保。
• 策略：中性。

304不锈钢品种

• 市场表现：不锈钢主力合约11月26日开于13250元/吨，收于13095元/吨，下跌0.98%，成交量178184手，持仓量147761手。日盘受钢厂调价影响大幅下跌。
• 基本面：市场询购氛围偏淡，下游采买力度不大，钢厂调价后价格下探，整体成交一般。镍铁市场成交960元/镍，成交3万吨，12月到货。
• 库存：不锈钢基差小幅上涨，无锡和佛山市场基差均上涨10元/吨至185元/吨，期货仓单增加547吨至107127吨，高镍生铁出厂含税均价下降2.5元/镍点至965.5元/镍点。
• 观点：不锈钢进入消费淡季，终端需求疲软导致钢招价格下滑，成本支撑减弱，钢价或承压下跌，中长线逢高卖出套保。
• 策略：中性。

风险提示

• 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。
• 重点关注钢厂减产检修消息。