医药每周谈设备更新招标浪潮起突破性疗法新药品种数量创新高20241126

医药每周谈：设备更新招标浪潮起，突破性疗法新药品种数量创新高20241126_导读2024年11月26日20:32 关键词 医保医药板块创新药商保支付财政兜底医保目录放量商业化策略价格估值适应症年化费用增药政策资本市场医保谈判双抗康方默沙东临床前首付款 全文摘要 近期医药行业讨论聚焦医保支付改革、商保支付创新、以及对创新药物的支持，同时关注医药板块行情，特别是医保相关的积极影响。医保支付改革强调了财政兜底的理想虽好，但实施难度大，商保支付被视为关键。创新药方面，尤其在罕见病和高价药物上，提出了针对性的支付解决方案。 医药每周谈：设备更新招标浪潮起，突破性疗法新药品种数量创新高20241126_导读2024年11月26日20:32 关键词 医保医药板块创新药商保支付财政兜底医保目录放量商业化策略价格估值适应症年化费用增药政策资本市场医保谈判双抗康方默沙东临床前首付款 全文摘要 近期医药行业讨论聚焦医保支付改革、商保支付创新、以及对创新药物的支持，同时关注医药板块行情，特别是医保相关的积极影响。医保支付改革强调了财政兜底的理想虽好，但实施难度大，商保支付被视为关键。创新药方面，尤其在罕见病和高价药物上，提出了针对性的支付解决方案。医保谈判对医药公司产品价格及市场预期有显著影响，直接影响股价变动。以康方为例，探讨了医保谈判对其产品、公司收入及估值的潜在影响。中国创新药企在双抗领域展现出领先地位，特别是在工程化改造和提升疗效方面，显示出中国在创新药研发，尤其是双抗和TCE平台上的进步。医疗设备更新招标进展中，国家政策推动了对大型医学影像设备和内窥镜等的需求，同时国产设备在招标中占据主导地位。整体而言，医药行业正经历医保政策、创新药发展和医疗设备更新的多重变革。 章节速览 ●00:00医保和商业保险改革对医药板块影响讨论 医药板块近期表现活跃，源于医保相关政策传闻与讨论。讨论焦点包括医保支付改革、财政兜底政策的可能性以及商业保险在医药支付中的角色。强调了医保和商业保险对创新药支付的重要性，指出这将促进医药和创新板块的发展，尤其是罕见病和高价药物领域。 ●03:13医保谈判对医药公司股价的影响分析 近期医保谈判对医药行业产生积极影响，尤其在相关公司股价上表现显著。谈判预期基于过往医保谈判的降价比例，大约在60%到70%之间，对医药公司的产品价格和市场策略产生了直接作用。医保谈判不仅影响药品的最终价格，还对医药公司的市场放量和长期发展产生重要影响。 ●07:41医保谈判对医药公司的影响与策略 强调不应因小金额波动股价，医保谈判影响公司商业化策略及收入，预测明年收入需待医保结果揭晓。同时，探讨医药企业面对医保谈判的策略准备与市场预期的博弈，以及调研双抗公司情况。 ●09:03双抗赛道受默沙东高首付款里程碑推动 上周调研了几个专注于双抗技术的公司，由于默沙东以高首付款及里程碑付款收购某双抗产品，极大提振了整个双抗赛道的信心。此外，多家公司在非平台上利用新技术平台推出产品，包 括CD3、CD20、CDCA、BCMA等靶点，展示了T细胞介导的抗癌策略。中国创新药企业在此领域也取得进展，通 过国际合作和授权，推动了双抗技术的全球化发展。 ●12:45双抗药物的研发与临床进展 讨论了除了TCE平台以外，以CT和PDone双抗为主的药物研发情况，指出在研的双抗品种共有255个。强调了在免疫治疗领域，通过PDone与CTF的结合，可以增强免疫系统对肿瘤细胞的杀伤作用。同时，介绍了几种独特的靶点组合方式，如PDone与lect、tige等靶点的结合，以及少见的PTY加vjf组合，显示了中国创新药企在靶点工程化 改造方面的优势。此外，提到了一个关于CT47在营养科的临床进展，暗示了在肿瘤治疗领域的持续探索。 ●15:00双抗疗法在中国创新企业中的应用与发展 讨论了在生物医药领域，尤其是双抗疗法在中国创新企业中的应用、发展以及未来潜力。强调了企业在特定靶点上的深入研究和独特理解，以及通过双抗形式增强疗效、降低副作用的策略。指出双抗疗法不仅有助于提升产品效果，降低毒副作用，而且在海外市场也受到欢迎，为中国的创新企业提供了弯道超车的机会。同时提到了在细胞治疗等其他领域，中国创新企业也取得了显著进展。 ●18:20中国创新药企全球领先地位 中国创新药企在研发领域已达到全球领先位置，吸引了大量国际资本关注。近年来，中国药企通过各种合作方式积极拓展国际市场，预示着中国在生物医药创新方面的巨大潜力和持续增长。 ●19:55医保谈判预期及中国医药行业创新进展 讨论了医保在医药行业中的作用，以及医保谈判的预期。同时，提及中国在医药创新方面的进展，包括工程化改造的成功和双抗产品的出海，展示了中国医药行业在国内外市场的领先地位。 ●22:15医疗设备更新招标最新进展分享 讨论了医药行业创新的重要性，特别是支付和研发方面的进展。强调医药行业的创新板块值得投资，并展望了更好的发展。随后，更新了医疗设备更新招标的最新情况，包括招标项目的数量、预算金额的增长，以及主要采购设备的类别和国产设备的采购趋势。最后，建议关注相关设备公司业务的修复情况，并提到未来将更多地跟踪创新和医疗设备相关的标的。 问答回顾 未知发言人问：近期医药板块行情及医保相关政策的情况如何？ 发言人、发言人答：最近医药板块经历了一轮上涨行情，其中医保相关话题成为热点。有传闻称医保局与资本市场召开了会议，尽管目前尚无官方确认消息，但小作文的流传引起广泛关注。这些传闻主要涉及医保支付改革，包括财政兜底支持医保支出、商保支付改革以及将部分医保数据提供给商保公司以促进其发展。这些动态显示出支付环节在医药行业中的瓶颈问题正在寻求解决方案，尤其是商保支付对未来创新药尤其是高价药的支持可能成为一个关键发力点。 发言人问：医保谈判对医药企业的影响及其预期分析是什么？ 发言人答：近期医保谈判对相关医药企业产生了显著影响，例如云鼎、云鼎新等标的股在短时间内因医保催化作用涨幅超过40%。对于康方生物等企业的特定药品，市场普遍关注其医保谈判的结果。根据过去医保谈判降价情况（约60%至70%），以及康方生物药品的价格和赠药政策（以特定体重下的年化费用为例），可以估算出谈判后的预期价格范围。此外，还考虑了增药政策对药品最终年化费用的影响，这为投资者提供了医保谈判可能的结果参考。 未知发言人问：在医保谈判中，价格谈判通常以什么为基准？对于股价波动，应该如何看待医保谈判结果的影响？ 发言人答：在医保谈判中，价格谈判通常会参考药品赠药后的价格，并会考虑适应症大小等因素进行测算。医保局可能会以分药后的价格作为谈判参考线。股价受医保谈判结果影响，但应避免因几千甚至几万块钱的价格差异而导致股价大幅波动。实际上，对峰值判断和公司长期估值而言，医保谈判价格影响可能不是决定性的，更关键的是它会影响公司采取的商业化策略以及明年的收入情况。 发言人问：目前市场上对于医保谈判结果有何预期？ 发言人、发言人答：目前市场上的预期是周四医保局将公布医保目录，之后可能会透露一些相应药品的价格范围数据。但最终确定的价格会在明年1月1日医保落地时才会公布，即挂网价。价格高低对放量情况有一定影响，但总体而言，医保覆盖对于康方产品的入院和放量都有积极作用，有助于公司的长期发展。 发言人问：在医保谈判揭晓阶段，投资者应关注哪些方面？ 未知发言人答：在医保谈判揭晓阶段，投资者不仅关注实际结果是否超预期或符合预期，还应注意市场对此类事件可能出现的各种反应和博弈情况。 发言人问：双抗赛道近期有哪些动态和发展情况？ 发言人答：双抗赛道近期受到显著关注，主要是由于默沙东以高额首付款和里程碑款项收购了李新的一款双抗产品KTVVjf，这个交易点燃了整个双抗赛道的热情。此外，还有多个创新公司在临床前阶段取得进展，如CTthree等公司的双抗产品管线，它们通过TCE技术（将C碎连接T细胞，再连接另一个双抗靶点）来实现T细胞对肿瘤的 精准攻击，这一逻辑在罗氏等公司的产品中有体现，并且显示出良好的前景。发言人问：双抗技术在创新药研发中的应用情况如何？ 发言人、发言人答：双抗技术是目前创新药研发中的常见做法，多个公司如罗氏、康德亚等都有涉及不同靶点的双抗产品在研。例如，CD3、CD20、CDCA、CD、BCMA以及与肝癌相关的GPRC等靶点都有相应的双抗项目。此外，中国企业在双抗赛道上表现出色，通过工程化改造提高了研发效率，并且在走出去的战略中采用类似TCE平台的双抗策略。同时，以康方的PD-1双抗为主的开发形式也取得显著进展，目前在研的双抗品种高达255个。 发言人问：PD-1与CD47双抗的研发优势是什么？ 发言人答：PD-1与CD47的双抗研发具有独特优势，一方面，通过双抗可以增强免疫系统的攻击效应，减少副作用，提升疗效窗口；另一方面，针对CD47靶点的双抗由于其相对成熟的特性，能与PD-1结合产生复习效应，进一步提高治疗效果并降低潜在风险。中国创新药企擅长在已知靶点上进行工程化改造以优化药物性能，这一特点在CD47双抗的研发中得到了体现。同时，此类双抗产品在临床试验中表现出更高的确定性和市场接受度，受到海外市场的欢迎。 发言人问：为什么双抗策略在中国创新药研发中表现突出？ 未知发言人答：中国创新药企业在双抗策略上的成功在于他们擅长对已有明确疗效的单抗靶点进行工程化改造，旨在提升产品的安全性和有效性，降低副作用。例如，在CD3、CD20等热门靶点基础上开发双抗，不仅能够增强原有疗法的效果，还能通过双抗形式减少副作用，扩大临床优势。此外，部分企业在某一特定靶点上有深刻理解并能结合双抗技术加强疗效，如CD47靶点的双抗研发案例所示。 发言人、发言人问：双抗赛道如何体现中国创新药的弯道超车机会？ 发言人、发言人答：双抗赛道是中国创新药实现弯道超车的一个重要领域，通过工程化改造和结构化提升，相关产品能够达到全球领先水平。例如，中国创新企业利用自身智慧，在这一新赛道上取得显著成果，甚至有望通过原创性地研发出类似抗体形式的通用性卡T技术，实现低成本高效的研发，并已有多项调研和投资案例表明中国在该领域的领先地位。 发言人问：中国创新药的发展现状及全球地位如何？ 发言人答：中国创新药在多个领域取得突破性进展，尤其是在基因细胞治疗方面表现出色。同时，诸如双抗等新赛道也展现出巨大潜力，部分产品已走在全球研发前沿。中国的创新药企在1.5版本的技术改造和工程化升级上表现突出，这得益于新技术突破与新靶点发现的迭代式发展。此外，通过国际合作与并购（如默沙东收购铝锌产品），中国创新药在全球舞台上的地位不断提升，越来越多的产品开始走向国际市场。 发言人问：医保政策调整对中国创新药发展有何影响？ 发言人答：医保政策对解决医药行业发展瓶颈问题具有关键作用，通过医保或商业保险的改革不断推动行业发展。关于医保谈判的预期情况，虽然周四即将公布的具体价格尚不确定，但市场普遍认为价格将符合预期，实现医保、患者及药企的三方共赢。此外，医保政策对于创新药尤其是高值创新药的推广起到积极影响，例如通过带量采购等方式加速创新药物的临床应用和市场渗透。 发言人问：医疗设备更新招标的最新进展如何？ 发言人答：自国家三月份发布相关政策以来，医疗设备更新项目已进入快速招投标阶段。根据中石数科数据显示，从第40周开始招标项目数量显著增加，特别是在第44周招标预算金额出现暴涨，达到3.95亿元，环比增长超过580%。截至11月17日，设备更新招标公告披露的预算总金额已达到48亿元，采购意向预算总金额为170亿元。目前，全国各省设备更新招标采购品种不断增多，涉及的产品类别超过250个，其中大型医学影像设备和内窥镜类设备成为优先采购品种。大部分医疗设备采购倾向于国产设备，而部分进口设备则经过单一来源论证。对于相关设备公司业务修复情况，建议投资者持续关注并跟踪。