电气设备行业周报：10月新能源汽车销量保持快速增长

证券研究报告|行业周报 电气设备 2024年11月26日 电气设备 10月新能源汽车销量保持快速增长 优于大市（维持） 证券分析师 投资要点： 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 赵皓 资格编号：S0120524030004 邮箱：zhaohao3＠tebon.com.cn 10月新能源汽车月度产销创历史新高。中汽协数据显示，10月新能源汽车销量 继续保持快速增长。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆 和143万辆，同比分别增长48%和49.6%；新能源汽车国内销量130.2万辆，环 比增长10.7%，同比增长56.5%；新能源汽车出口12.8万辆，环比增长16%，同比增长3.6%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%；新能源汽车国内销量869.2万辆，同比增长38.3%；新能源汽车出口105.8万辆，同比增长6.3%。 29% 22% 15% 7% 0% -7% -15% -22% 电力设备沪深300 10月国内动力电池和其他电池产量环比上升1.6%，LFP产量环比上升6.3%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月我国动力电池和其他电池产量共计113.1GWh，同比上升45.5%，环比上升1.6%。其中磷酸铁锂电池产量 2 研究助理 市场表现 89.5GWh，占总产量79.1%，同比上升66.1%，环比上升6.3%；三元电池产量 23.5GWh，占总产量20.7%，同比下降1.1%，环比下降13.0%。 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标 -29%2023-112024-032024-07 相关研究 资料来源：聚源数据，德邦研究所 的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.10月新能源汽车市场保持快速增长，月度产销再创历史新高4 1.1.10月新能源汽车市场继续保持高速增长4 1.2.LFP装机量优势持续显著4 1.1.行业数据跟踪5 1.2.行业要闻及个股重要公告跟踪6 2.新能源发电6 2.1.行业数据跟踪6 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪7 3.工控及电力设备7 3.1.行业数据跟踪8 3.1.行业要闻及个股重要公告跟踪8 4.本周板块行情（中信一级）8 5.风险提示10 图表目录 图1：2024年1-9月各大电池厂动力电池装车量情况4 图2：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）5 图3：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）5 图4：锂精矿价格（单位：美元/吨）5 图5：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）5 图6：正极材料价格（单位：万元/吨）5 图7：前驱体材料价格（单位：万元/吨）5 图8：隔膜价格（单位：元/平方米）5 图9：电解液价格（单位：万元/吨）5 图10：负极价格（单位：万元/吨）6 图11：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）6 图12：多晶硅料价格（单位：元/公斤）7 图13：单晶硅片价格（单位：元/片）7 图14：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）7 图15：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）7 图16：工业制造业增加值当月同比变化8 图17：工业增加值累计同比变化8 图18：固定资产投资完成额累计同比增速情况8 图19：长江有色市场铜价格趋势（元/吨）8 图20：中信指数一周涨跌幅9 图21：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位9 表1：新能源汽车行业要闻追踪6 表2：新能源汽车行业个股公告追踪6 表3：新能源发电行业要闻追踪7 表4：新能源发电行业个股公告追踪7 表5：电力设备及工控行业要闻追踪8 表6：电力设备及工控行业个股公告追踪8 表7：细分行业一周涨跌幅9 1.10月新能源汽车市场保持快速增长，月度产销再创历史新高 1.1.10月新能源汽车市场继续保持高速增长 10月新能源汽车继续保持快速增长，月度产销再创新高。中汽协数据显示， 10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%；新能源汽车国内销量130.2万辆，环比增长10.7%，同比增长56.5%；新能源汽车出口12.8万辆，环比增长16%，同比增长3.6%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%；新能源汽车国内销量869.2万辆，同比增长38.3%；新能源汽车出口105.8万辆，同比增长6.3%。 1.2.LFP装机量优势持续显著 10月国内动力电池和其他电池产量环比上升1.6%，LFP产量环比上升6.3%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月我国动力电池和其他电池产 量共计113.1GWh，同比上升45.5%，环比上升1.6%。其中磷酸铁锂电池产量89.5GWh，占总产量79.1%，同比上升66.1%，环比上升6.3%；三元电池产量 23.5GWh，占总产量20.7%，同比下降1.1%，环比下降13.0%。 图1：2024年1-10月国内各大电池厂动力电池装车量情况 排名 电池企业 2024年1-10月装车量(GWh） 占比 1 宁德时代 183.02 45.40% 2 比亚迪 100.67 24.97% 3 中创新航 27.79 6.89% 4 国轩高科 17.30 4.29% 5 亿纬锂能 13.82 3.43% 6 欣旺达 12.32 3.06% 7 蜂巢能源 11.87 2.94% 8 瑞浦兰钧 8.46 2.10% 9 正力新能 7.57 1.88% 10 爱尔集新能源 5.82 1.44% 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，德邦研究所 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车 等。 1.1.行业数据跟踪 图1：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）图2：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 507 406 5 304 3 202 101 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 0 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 0 钴粉四氧化三钴钴酸锂电池级硫酸镍电池级硫酸钴电池级硫酸锰 资料来源：SMM，德邦研究所资料来源：SMM，德邦研究所 图3：锂精矿价格（单位：美元/吨）图4：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 600060 500050 400040 300030 200020 100010 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 2 3/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 00 锂辉石精矿（美元/吨）电池级碳酸锂电池级氢氧化锂(微粉) 资料来源：SMM，德邦研究所资料来源：SMM，德邦研究所 图5：正极材料价格（单位：万元/吨）图6：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 6020 50 4015 3010 205 10 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 00 电池级碳酸锂NCM523正极磷酸铁锂（动力型） NCM523前驱体（单晶）NCM622前驱体 资料来源：SMM，德邦研究所资料来源：SMM，德邦研究所 图7：隔膜价格（单位：元/平方米）图8：电解液价格（单位：万元/吨） 410 38 26 4 1 2 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 24/9 24/10 24/11 00 湿法涂覆基膜（5μm+2μm）湿法涂覆基膜（7μm+2μm）湿法涂覆基膜（9μm+3μm） 电解液（三元动力用）电解液（磷酸铁锂用）电解液（锰酸锂用）