股指日报：上周遭遇恐慌抛售，日线有下跌惯性，周度维持震荡

走势评级：震荡

政策与事件

• 财政部、税务总局、住房城乡建设部发布公告，自2024年12月1日起，对个人购买家庭唯一住房的契税进行减征，140平方米及以下减按1%税率，140平方米以上减按1.5%税率。
• 特朗普提名斯科特·贝森特出任美国财政部部长。

股指盘面回顾

• 上个交易日A股快速下跌，上证50、沪深300、中证500、中证1000四大指数均收跌，跌幅分别为2.96%、3.10%、3.93%、3.70%。
• 板块方面，化纤（-4.88%）、多元金融（-5.26%）领跌，个股下跌超过4900家，赚钱效应较差。
• 技术面显示，上周大盘在20日均线处失守，日线压力较强，月线仍为上升趋势。
• 资金流向方面，上周A股成交金额回落至2万亿下方，反映资金情绪趋于理性，但短期换手率仍处于历史高位，对指数支撑尚存。

核心逻辑小结

• 市场投机情绪降温，上周成交量、赚钱效应等指标回落，周五受“小作文”影响出现恐慌抛售。
• 大方向维持牛市观点，但节奏可能受美国衰退（美债利率下行）&国内复苏（中债利率上行）进程影响，特朗普执政等因素可能延长这一过程。
• 短期平台震荡，乐观情景下12月可偏强震荡至10.8前高，原因包括11月特朗普执政+国内政策空窗期+换手率新高导致资金缺乏做多线索。
• IH-IC组合正在回归，背后是流动性阶段性收敛，但短线情绪反复，投资者可逢低布局。

操作建议

• 期货操作：趋势进入平台期，10日线下方观望，上方多单持有，本周后半周风险偏好高者可做超跌反弹，注意止盈止损，IH-IC组合逢低入场。
• 期权操作：股指期权隐含波动率震荡，周五探底回升，沪深300当月IV上冲至22%上方，建议继续以卖权思路对待，目前卖购优于卖沽，选择虚值合约并拉长持仓时间。