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公司动态研究报告：智能遥控产品ODM新锐，UWB指向技术实现突破

2024-11-26 宝幼琛华鑫证券木子学长v3.5

公司整体经营情况：2024Q3公司营收2.16亿元，同比增长23.80%；归母净利润914.48万元，同比下降60.49%。毛利率为19.00%，净利率为4.24%。期间费用率方面，销售费用率上升0.08pct至2.66%，主要因客户开拓产生的差旅及招待费等增加；管理费用率下降0.51pct至5.67%；财务费用率上升1.07pct至-0.09%，主要受汇率变动影响；研发费用率上升0.30pct至4.62%，主要因人员薪酬及房租水电物业费增加。
业务与技术：公司成立于2009年，是国内领先的智能遥控器生产及解决方案提供商，主要客户包括华为、小米、极米等。公司注重自主创新技术研究，研发方向涵盖2.4GHz、433MHz、蓝牙、WiFi、NFC、UWB等无线传输技术，以及触摸识别、指纹识别、语音识别等技术。研发流程包括外观ID设计、结构设计、硬件设计、软件开发及产品压测。
UWB指向技术突破：公司推出的灵犀智能遥控器采用全球首创的绝对指向交互技术，基于UWB技术实现毫米级三维空间定位精度，用户可通过精准指向目标设备，提高操作便捷性。该产品还具备语音控制功能，提升用户体验。
盈利预测：预计公司2024-2026年收入分别为9.05、14.71、19.78亿元，EPS分别为1.17、2.77、3.95元，对应PE分别为53、23、16倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。
风险提示：市场拓展不及预期、新产品开发不及预期、下游市场复苏不及预期。
分析师信息：宝幼琛等分析师负责计算机与中小盘行业研究，擅长云计算、网络安全、人工智能等领域。