天风电新麦格米特更新推荐新业务推进顺利高确定性高弹性板块恐慌性调整

○○【天风电新】麦格米特更新推荐：新业务推进顺利高确定性+高弹性，板块恐慌性调整下的错杀为加仓机会-241125 ——————————— 今天公司股价调整较大，主要系： 1、部分投资者担忧美国新提名的财长对中国加重关税影响NV链供货； 2、假消息传麦米可能被没订单被踢出供应链； 3、恐慌性交易下的错杀。 ○美财长贝森特为对华关税温和派无需过度担忧，麦米泰国及 ○○【天风电新】麦格米特更新推荐：新业务推进顺利高确定性+高弹性，板块恐慌性调整下的错杀为加仓机会-241125 ——————————— 今天公司股价调整较大，主要系： 1、部分投资者担忧美国新提名的财长对中国加重关税影响NV链供货； 2、假消息传麦米可能被没订单被踢出供应链； 3、恐慌性交易下的错杀。 ○美财长贝森特为对华关税温和派无需过度担忧，麦米泰国及美国工厂有产能可充分应对。 1）美国财长贝森特华尔街宏观对冲基金出身，#对华关税的立场较温和；他在本月早些时候接受CNBC采访时敦促采取分阶段实施方式、并呼吁“逐步实施”关税。 我们认为，目前市场对于关税问题的影响存在过度担忧，后续实际或比预期乐观。 2）按照最保守的情况，假设特朗普上台后对华关税持续强硬，麦米也有充分的应对策略；#目前公司在泰国和美国均有工厂，可实现海外出货规避直接关税影响。 ○当前公司AI新产品进展非常顺利，无需担忧订单情况。 #目前公司新业务进展非常顺利、按照NV惯例、作为三供一定会有订单； 且据我们了解，#新业务利润率远高于传统业务（也可参考NV其他环节产品，利润率均很高），后续实际出货后盈利或超预期。 ○#恐慌性错杀为加仓机会、往明年看翻倍空间。 预计下个月至明年1/2月份，市场逐步明确其价格、份额及盈利能力后，股价将迎来二波三波上行趋势；我们认为新业务带来的利润增量或可支撑200-300亿增量市值，叠加传统主业市值，往明年看翻倍空间。