苏美达机构调研纪要

苏美达机构调研报告 调研日期:2024-11-18 苏美达股份有限公司成立于1978年,是中央直接管理的国有重要骨干企业国机集团的核心成员。经过43年的蓬勃发展和几代苏美达人的接续奋斗,已经成为一家在产业链拓展与供应链运营领域颇具市场规模和品牌影响力的国际化、多元化企业集团。2016年,苏美达(600710)正式登陆资本市场,实现整体上市。2022年,苏美达入选国务院国资委“国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业”。面向“十四五”时期,苏美达以“打造数字化驱动的国际化产业链和供应链、成为国内国际相互促进的双循环标杆企业”为战略定位,坚持多元化发展、专业化经营、生态化共赢,聚焦供应链运营、大消费及先进制造 、生态环保与清洁能源等三大业务板块,重点培育孵化医疗健康、数字化产业两大新业务领域,致力于打造一支分则能战、合则能胜的联合舰队,持续推动高质量可持续发展。 2024-11-25 副总经理、董事会秘书王健,财务负责人张信,董事会办公室主任、证券事务代表杨勇,投资者关系总监韩铁男 2024-11-182024-11-22 分析师会议,路演活动香港、上海 ArtisanPartners(匠人资本)-- Fidelity(富达国际)-- Millennium(千禧投资)-- Principal(信安基金)-- 宏利基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 一、公司前三季度经营情况 公司2024年前三季度实现营业收入869.41亿元,实现归属于上市公司股东的净利润10.01亿元,同比增长12.03%,实现扣非归母净利润8.93亿元,同比增长27.28%。公司基本每股收益0.77元/股,ROE达13.79%。 二、公司历年分红情况 自重组登陆资本市场以来,公司已累计分红18.23亿元,大幅超过定增募资金额。去年公司分红金额为4.31亿元,股息支付率42% ,股息率4.63%。公司还制定股东三年回报规划,在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,每年以现金方式分配的利润将不少于当年合并归母可分配净利润的40%。公司强调高质量发展,坚持“有现金流的利润,有利润的增长”,秉持以提升内在价值为核心的经营理念 ,不断强化竞争力。三、问答部分纪要 1.公司目前的业务结构是如何形成的? 答:公司最早从事的业务是进出口贸易,在发展壮大过程中,对业务进行了不断地筛选,经过四十多年的积累和发展,才形成了目前的产业链 +供应链相互协同的多元化业务样貌。举个例子,我们的纺织服装及OPE板块最早都是由外贸延伸而来,原来没有自有的实业工厂,后来公司逐渐意识必须要建立自己的工厂、建设自己的渠道,打造自己的品牌,向产业链上下游不断延伸。在这么多年的经营过程当中,我们始终坚守自己的产业链及供应链主业,没有去涉足房地产、金融、证券等公司相对陌生的领域。所以苏美达在外人看起来是多元化的,但是在我们 内部,我们知道,这是一家非常专业化的企业。从集团层面来看,公司主营业务是多元化的,但是从各子公司层面来看,则是非常聚焦和专业化的。我们每一板块都由30多年从业经验的专业团队管理,专业能力强,经验丰富。我们一直在坚持做难而正确的事情,业务上也一直在致力于打通和贯穿产业链上下游。 2.请问80多艘订单中有多少是散货船,其他船型有多少艘? 答:一直以来公司船舶制造业务坚持走绿色发展和差异化竞争道路,不断强化船舶设计、研发和建造能力,持续迭代升级优势船型,打造以皇冠633.0版本散货船为核心的绿色船舶。2024年前三季度,公司在交付19艘船的基础上,相继又获得包括日本春日海运在内的 新老客户所下的37艘船舶制造订单。截至2024年9月底,公司在手订单共计84艘,排产已到2028年,其中大部分是干散货船。除了公司主力6.3万吨干散货船型之外,我们也正在积极开发新的船型。 3.我们关注到公司大柴业务增速很快,请问公司为数据中心承接的大型柴油发电机供电项目,主要市场是在美国市场吗? 答:公司承接的还是以国内的数据中心为主,还有一部分“一带一路”地区的项目,比如我们承接的刚果(布)国家数据中心等项目。除了数据中心,公司还承接了比如马尔代夫度假酒店等场景的电力工程项目。 4.我们关注到公司纺织服装板块过去几年一直很稳定,请问未来此板块的发展趋势如何? 答:公司去年这个板块实现了10.76亿元的利润总额,同比高增21.68%,今年在去年高基数的基础上,截至今年三季度,又增长了15%。近年来,正是由于我们在生物基纤维、可降解纤维、环保染色、回收材料、无氟助剂等方面持续的加强研发投入,所以让公司在原纱 防晒、吸湿速干、再生纤维、持续凉感、无水印染等领域取得了很多新的突破,增强公司产品的竞争力。公司今年前三季度,纺织服装业务累计出口新签10.9亿美元,同比增长20.8%。 5.生态环保板块公司的业务领域和方向是什么? 答:我们一直深耕国内环保工程领域,坚持“一体(水污染治理工程)两翼(固废处置和环境修复工程)”发展,在上述业务基础上,公司这几年还将服务场景延伸至前景广阔的可降解塑料工程EPC工程领域。