苏美达机构调研纪要

苏美达机构调研报告 调研日期:2024-06-06 苏美达股份有限公司成立于1978年,是中央直接管理的国有重要骨干企业国机集团的核心成员。经过43年的蓬勃发展和几代苏美达人的接续奋斗,已经成为一家在产业链拓展与供应链运营领域颇具市场规模和品牌影响力的国际化、多元化企业集团。2016年,苏美达(600710)正式登陆资本市场,实现整体上市。2022年,苏美达入选国务院国资委“国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业”。面向“十四五”时期,苏美达以“打造数字化驱动的国际化产业链和供应链、成为国内国际相互促进的双循环标杆企业”为战略定位,坚持多元化发展、专业化经营、生态化共赢,聚焦供应链运营、大消费及先进制造 、生态环保与清洁能源等三大业务板块,重点培育孵化医疗健康、数字化产业两大新业务领域,致力于打造一支分则能战、合则能胜的联合舰队,持续推动高质量可持续发展。 2024-06-12 2024-06-06 董事长杨永清,董事、总经理赵维林 ,独立董事茅宁,副总经理、董事会秘书王健,财务负责人张信 业绩说明会上海证券交易所上证路演中心 线上、线下参与公司业绩说明会的投资者-- 公司于2024年6月6日(周四)召开2023年度暨2024年第一季度业绩说明会。本次业绩说明会采取现场+网络直播+文字问答 形式召开。其中,网络文字问答请见上证路演中心官网中公司业绩说明会页面,网址:http://roadshow.sseinfo.com/roadshowIndex .do?id=19236。预征集问题及现场交流内容如下:1.近期国家积极推动大规模设备更新,请问这对公司未来的发展是否会带来积极影响? 国务院3月印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》后,4月商务部等14部门联合印发《推动消费品以旧换新行动方案 》,一连串的政策“组合拳”利好机械、电力、电子、汽车、家电、等多个行业,与公司相关业务也存在诸多契合点。我们认为《方案》的出台,有望扩大公司多项业务的市场需求,主要包括: (1)高端设备进口、国产替代及二手设备交易服务需求 公司作为国内最大的机电设备进出口服务商之一,有望以此契机进一步拓展业务,持续加大纺织、轻工、机械加工、电子、石化等各细分行业设备进口业务拓展,助力实体经济提档升级。同时,公司已经开始积极发展国产装备的出口业务,包括在国内更新替代的二手设备,帮助中国装备走出去。 (2)市政基础设备更新需求 公司旗下成套公司深耕生态环保领域,聚焦市政污水、再生水、工业废水、供水工程、地下水修复等领域,累计承建300余座水处理工程 。已在海内外三十多个国家和地区成功建设了数百座质量一流、安全可靠、技术先进、环境友好的工程项目。未来,公司的大环保板块业务也将有望从《方案》中受益。 (3)老旧船舶报废更新需求 据克拉克森统计,2023年全球主要类型船舶中船龄20年以上占比12.5%,船龄15年以上占比近30%,正处于换新周期,而且我 国75%的船舶不满足EEXI(船舶能效指数)要求,这也将大幅催化船舶更新换代需求。公司旗下的皇冠3.0系列新船型能够满足能效设计 指数和排放标准,而且由公司建造的全国首制甲醇双燃料支线集装箱船,也在近期顺利完成了交付,《方案》的出台有望为公司船舶制造板块业务带来新的发展机遇。 (4)光伏、储能与综合能源管理业务需求 公司旗下能源公司的工商业分布式光伏/储能及综合能源管理业务,在《方案》的助推下将有望得到更大发展空间。 总体而言,本轮设备更新以旧换新政策,将会促消费、拉投资,增加制造业先进绿色产能、提高生产效率、减少安全隐患。公司将努力抓住业务拓展机遇,为国内实体企业设备的以旧换新和发展壮大提供助力,努力帮助中国制造提档升级,提升实业发展水平。 2.公司2023年交付了19艘船,能否介绍一下截至目前的在手订单情况、以及船舶交付数量。与去年相比今年造船与航运板块的毛利率是否能够有所提高? 回复: 截至2023年末,公司船舶制造业务在手订单66艘。得益于良好的市场认可度和产品品质,2024年公司造船业务持续向上发展,陆续获得多个客户的造船订单。从年初至今,公司新签订单已超过20艘,在手订单数量达到80余艘,生产排期到2028年上半年。公司总体订单充足,未来发展预期良好。 截至今年5月末,公司一共向客户交付了11艘船,这些交付船型,都是2021年9月到2022年6月签署的外贸订单,利润同比增幅明显。整体看,造船市场的持续向好,叠加成本端钢材价格的回落,将带动公司今年造船板块毛利率的稳步提升。 3.请问公司目前在这方面取得了哪些进展,未来还有哪些提升计划。 回复: 在组织架构方面,公司董事会原下设战略与投资委员会,2022年,公司将战略与投资委员会提升为战略、投资与ESG委员会,将ESG治理提升到了一个更高的层级和维度。 在信息披露方面,公司连续3年主动披露ESG报告,同时积极鼓励具备条件的下属子公司单独披露ESG报告。 在公司治理实践方面,公司致力于提升公司治理水平,入选国务院国资委“国有企业公司治理示范企业”、中国上市公司协会“董事会最佳实践案例”、金圆桌“最佳董事会”等奖项。 在绿色产业方面,公司一直积极响应国家“双碳”战略,大力推进清洁能源及生态环保等绿色产业,同时也着力推动其他板块如绿色船舶制造、锂电园林工具、三燃料便携发电机、无水印染纺织服装等产品,让公司产业向更加绿色环保的方向迭代升级。 在ESG评级方面,在现有指数评级中公司处于行业领先水平,公司最新WINDESG评级为A,中诚信绿金ESG评级为AA。 关于未来ESG提升,也是董事会重点讨论的问题。企业除了创造经济价值外,还包括非财务价值(或社会价值、生态价值)。ESG不仅能创造社会价值,还能促进公司未来核心业务发展。一家可持续发展企业,不仅要有长度、宽度、深度、韧度,更要有“温度”。公司做ESG和社会责任,正是想把这几个“度”有机结合,这是公司董事会和我们这几年思考的核心议题。ESG对于我们不是“紧箍咒”,而是助力发展的“金箍棒”。 近期国务院国资委发布《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》,其中有一条专门讲ESG,苏美达未来会充分发挥核心业务的社会价值,将其呈现在公司战略制定、业务发展和资源配置各个方面。通过向绿而行,为更多股东创造社会价值。作为独立董事,也希望在这个过程中贡献力量。 4.市值管理被纳入央企负责人考核,公司是否有计划纳入市值管理专门团队?回复: 关于市值管理,近年来国务院国资委对于央企提出非常高的要求。苏美达从上市以来,一直高度重视市值管理。对公司来说,市值管理是一 个体系,包括信息披露、经营业绩、投资者交流等等。近几年,公司在上述方面取得较大进步。公司归母净利润三年复合增长率超23%;获得中上协年报业绩说明会最佳实践案例、董事会优秀实践案例、董办最佳实践案例等荣誉;积极主动披露ESG报告,展现央企担当,也使 得机构股东持股比例得到大幅提升。公司的初衷是把公司经营好、社会责任履行好,从这个角度来说,整个公司都是我们的市值管理团队。 5.请问管理层,我们最近关注到海外运价涨幅非常快,这对公司外贸出口将会产生哪些影响?是否会因为运费的高企,让公司出口产品的售价失去竞争力? 回复: 目前确实因为运价的高企,市场又出现了一舱难求、一箱难求这样的情况。公司从事国际贸易40多年,具备应对国际贸易中各种风险的丰 富经验,我们建立了自己“五化”风控体系,即经营专业化、流程标准化、管理精细化、评审动态化、救援预案化。对于运费风险,通过与中远海运和东方海外等船东签订长协,锁定舱位等方式,来保证公司纺织服装、光伏组件、OPE园林工具、便携式发电机组能享受到一定比例低成本运价,目前公司欧美长协覆盖比例较高,这些低成本运价和长协覆盖,总体能够保证公司产品的竞争力。同时,公司近年来积极打造自主品牌在海外的影响力,公司光伏组件PhonoSolar(辉伦)品牌,汽油发电机Firman(弗曼)品牌,园林工具YardForce(佳孚)品牌、家纺BERKSHIRE(伯克希尔)品牌,经过多年的沉淀和积累,在国内外市场上的知名度和影响力稳步提升,这也帮助公司具备了一定的溢价能力,能够有效平抑一些短期的波动。 6.感觉苏美达是一家非常有活力的上市公司,公司通过什么样的内部组织机制和孵化机制,让公司每个板块都能够成长?在自有品牌方面有什么投资或者孵化计划? 回复: 苏美达是多元化企业,公司在很多业务板块都做到了稳健增长。1998年开始,我们从单纯贸易向“贸工技”转型,向产业链上游延伸,建 立自有实业工厂、研发平台,拥有国家高新技术企业、博士后工作站,专利数量行业领先。公司所处的每个行业都是充分市场竞争的行业,必须通过创新,才能在行业里生存,做不到“数一数二”,就会被行业淘汰。同时,公司的体制机制也是特有优势之一,公司是员工持股的混合所有制企业,也就是“央企市营”,科技创新和绿色发展也是公司得以持续发展的“发动机”。公司的文化中也对创新发展有强烈需求。 公司对于品牌高度重视,并深知品牌的背后是质量、是信任,质量和信任的背后就是市场。从1998年“贸工技”转型以后,公司就在质 量上不断创新、打磨,开始建立品牌。例如,公司的FIRMAN发电机已经有20年历史,在非洲市场获“非洲最佳世界品质发电机品牌”荣誉 。在大环境下,拥有品牌对企业的可持续经营非常关键。同时,公司应对不确定性环境的五个“确定性”中,品牌是可以承载其他几个的载 体。2023年度,公司品牌营收超过100亿元,占产业链营收比例超三分之一,未来比例还将持续提升,会为苏美达业绩提升贡献力量。7.在现有业务中,哪些业务可以继续挖掘深度和广度?在现有业务组合中,未来哪些战略业务会为公司创造更大的价值? 回复: 公司在“十四五”发展规划中,将业务分为重点业务和孵化业务,重点业务分为核心业务、优势业务和战略业务。其中核心业务是机电设备进出口和大宗商品运营,优势业务是先进制造、大消费,战略业务是清洁能源、生态环保。所以从战略来看,公司未来将会重点发展清洁能源和生态环保业务。公司孵化业务主要是医疗健康和数字化产业方面,是我们未来需要着力发展的,与国家大政方针也是同频共振的。